Die Papierverpackungsindustrie hat eine starke Nachfrage, und die Unternehmen haben ihre Produktion erweitert, um den Markt zu erobern

Die Papierverpackungsindustrie hat eine starke Nachfrage, und die Unternehmen haben ihre Produktion erweitert, um den Markt zu erobern

Mit der Umsetzung der „Plastikbeschränkungsverordnung“ und anderer Richtlinien besteht in der Papierverpackungsindustrie eine starke Nachfrage und die Papierverpackungshersteller beschaffen sich über den Kapitalmarkt Geld, um ihre Produktionskapazität zu erweitern. Papierschachtel

Kürzlich erhielt Chinas führender Papierverpackungshersteller Dashengda (603687. SH) eine Rückmeldung von der CSRC. Dashengda plant, diesmal nicht mehr als 650 Millionen Yuan aufzubringen, um in Projekte wie die intelligente Forschung und Entwicklung sowie die Produktion von umweltfreundlichem, zellstoffgeformtem Geschirr zu investieren. Darüber hinaus bemerkte der Reporter von China Business News, dass seit diesem Jahr viele Unternehmen der Papierverpackungsbranche schnell an die Börse gehen, um ihre Strategie zur Kapazitätserweiterung mit Hilfe des Kapitalmarkts abzuschließen. Am 12. Juli reichte Fujian Nanwang Environmental Protection Technology Co., Ltd. (nachfolgend „Nanwang Technology“ genannt) den Entwurf des Prospekts für den Börsengang an der GEM ein. Diesmal plant das Unternehmen, 627 Millionen Yuan aufzubringen, hauptsächlich für Papierverpackungsprojekte. Papiertüte

In einem Interview mit Reportern sagten Mitarbeiter von Dashengda, dass die Umsetzung der „Plastikbeschränkungsverordnung“ und anderer Richtlinien in den letzten Jahren die Nachfrage in der gesamten Papierverpackungsindustrie erhöht habe. Gleichzeitig verfüge das Unternehmen als führendes Unternehmen der Branche über eine starke Gesamtstärke, und die Ausweitung und Verbesserung der Gewinne stehe im Einklang mit den langfristigen strategischen Entwicklungszielen des Unternehmens.

Qiu Chenyang, Forscher bei China Research Puhua, erklärte gegenüber Reportern, dass die Branche ihre Produktionskapazitäten erhöht habe. Dies zeige, dass die Unternehmen sehr optimistisch in die Zukunft des Marktes blicken. Ob die rasante Entwicklung der Volkswirtschaft, der Export von Produkten, die zukünftige Entwicklung des E-Commerce oder die Umsetzung der „Plastikbeschränkungsverordnung“ – all dies werde für eine enorme Marktnachfrage sorgen. Auf dieser Grundlage könnten die führenden Unternehmen der Branche ihren Marktanteil steigern, ihre Wettbewerbsfähigkeit aufrechterhalten und durch höhere Investitionen Skaleneffekte erzielen.

Die Politik stimuliert die Marktnachfrage Geschenkbox

Den öffentlichen Informationen zufolge beschäftigt sich Dashengda hauptsächlich mit der Forschung und Entwicklung, der Produktion, dem Druck und dem Vertrieb von Papierverpackungsprodukten. Zu seinen Produkten zählen Wellpappkartons, Pappe, Boutique-Weinkartons, Zigarettenmarken usw. Darüber hinaus bietet das Unternehmen umfassende Papierverpackungslösungen für Verpackungsdesign, Forschung und Entwicklung, Tests, Produktion, Bestandsverwaltung, Logistik und Vertrieb.Zigarettenschachtel

Papierverpackungen sind Warenverpackungen aus Papier und Zellstoff als Hauptrohstoffe. Sie zeichnen sich durch hohe Festigkeit, geringen Feuchtigkeitsgehalt, geringe Durchlässigkeit, Korrosionsbeständigkeit und eine gewisse Wasserbeständigkeit aus. Darüber hinaus muss das für Lebensmittelverpackungen verwendete Papier hygienisch, steril und frei von Verunreinigungen sein.Hanfverpackungen

Unter den politischen Vorgaben der „Plastikbeschränkungsverordnung“, der „Stellungnahmen zur Beschleunigung der grünen Transformation von Expressverpackungen“ und der „Mitteilung zum Drucken und Verteilen des Aktionsplans zur Kontrolle der Plastikverschmutzung im Rahmen des 14. Fünfjahresplans“ wird die Nachfrage nach papierbasierten Produkten voraussichtlich deutlich steigen. Tabakdose

Qiu Chenyang erklärte gegenüber Reportern, dass mit dem wachsenden Bewusstsein der Bevölkerung für den Umweltschutz viele Länder „Plastikbeschränkungsverordnungen“ oder „Plastikverbotsverordnungen“ erlassen hätten. So begann beispielsweise der US-Bundesstaat New York am 1. März 2020 mit der Umsetzung der „Plastikverbotsverordnung“. Die EU-Mitgliedsstaaten werden ab 2021 die Verwendung von Einwegplastikprodukten verbieten. China veröffentlichte im Januar 2020 die Stellungnahme zur weiteren Stärkung der Bekämpfung der Plastikverschmutzung und schlug vor, bis 2020 in einigen Regionen und Gebieten eine Vorreiterrolle bei der Verhängung von Verboten und Beschränkungen der Produktion, des Verkaufs und der Verwendung bestimmter Plastikprodukte einzunehmen.Vape-Verpackung

Die Verwendung von Kunststoffprodukten im Alltag wird schrittweise eingeschränkt, und umweltfreundliche Verpackungen werden zu einem wichtigen Entwicklungstrend der Verpackungsindustrie. Insbesondere lebensmittelechter Karton und umweltfreundliche Lunchboxen aus Papier und Kunststoff werden vom schrittweisen Verbot von Einweggeschirr aus Kunststoff und der steigenden Nachfrage profitieren. Auch umweltfreundliche Stofftaschen und Papiertüten werden von den politischen Vorgaben profitieren und in Einkaufszentren, Supermärkten, Apotheken, Buchhandlungen und anderen Orten beworben. Verpackungen aus Wellpappe profitieren vom Verbot von Expressverpackungen aus Kunststoff.

Tatsächlich ist die Nachfrage nach Verpackungspapier untrennbar mit den Nachfrageänderungen der nachgelagerten Verbraucherindustrien verbunden. In den letzten Jahren verzeichneten die Lebensmittel-, Getränke-, Haushaltsgeräte- und Kommunikationsindustrie sowie andere Branchen einen starken Aufschwung, der das Wachstum der Papierverpackungsindustrie maßgeblich vorangetrieben hat. Versandkarton

Dadurch erzielte Dashengda im Jahr 2021 einen Betriebsumsatz von rund 1,664 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 23,2 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. In den ersten drei Quartalen 2022 betrug der realisierte Betriebsumsatz 1,468 Milliarden Yuan, ein Anstieg von 25,96 % gegenüber dem Vorjahr. Jinjia Shares (002191. SZ) erzielte im Jahr 2021 einen Umsatz von 5,067 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 20,89 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Hauptumsatz in den ersten drei Quartalen 2022 betrug 3,942 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 8 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Betriebsumsatz von Hexing Packaging (002228. SZ) betrug im Jahr 2021 rund 17,549 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 46,16 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Tierfutterbox

Qiu Chenyang erklärte Reportern, dass die chinesische Papierverpackungsindustrie in den letzten Jahren mit der schrittweisen Verlagerung der globalen Verpackungsindustrie in die von China vertretenen Entwicklungsländer und -regionen eine immer wichtigere Rolle in der globalen Papierverpackungsindustrie gespielt habe und zu einem wichtigen Lieferantenland für Papierverpackungen weltweit geworden sei, wobei der Exportumfang zunehme.

Laut den Statistiken der China Packaging Federation betrug das gesamte Import- und Exportvolumen der chinesischen Papierverpackungsindustrie im Jahr 2018 5,628 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 15,45 % gegenüber dem Vorjahr, wovon das Exportvolumen 5,477 Milliarden US-Dollar betrug, ein Anstieg von 15,89 % gegenüber dem Vorjahr; im Jahr 2019 betrug das gesamte Import- und Exportvolumen der chinesischen Papierverpackungsindustrie 6,509 Milliarden US-Dollar, wovon das Exportvolumen 6,354 Milliarden US-Dollar betrug, ein Anstieg von 16,01 % gegenüber dem Vorjahr; im Jahr 2020 betrug das gesamte Import- und Exportvolumen der chinesischen Papierverpackungsindustrie 6,760 Milliarden US-Dollar, wovon das Exportvolumen 6,613 Milliarden US-Dollar betrug, ein Anstieg von 4,08 % gegenüber dem Vorjahr. Im Jahr 2021 wird das gesamte Import- und Exportvolumen der chinesischen Papierproduktverpackungsindustrie 8,840 Milliarden US-Dollar betragen, wovon das Exportvolumen 8,669 Milliarden US-Dollar betragen wird, was einem Anstieg von 31,09 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Blumenstrauß-Verpackungsbox

Branchenkonzentration nimmt weiter zu

Vor dem Hintergrund der starken Nachfrage erhöhen auch Papierverpackungsunternehmen ihre Produktionskapazität und die Branchenkonzentration nimmt weiter zu. Zigarrenkiste

Am 21. Juli veröffentlichte Dashengda einen Plan für ein nicht-öffentliches Aktienangebot mit einem Gesamtbetrag von 650 Millionen Yuan. Die eingeworbenen Mittel sollen in die intelligente Forschungs- und Entwicklungsanlage sowie die Produktion von umweltfreundlichem Zellstoffgeschirr, den Bau der Produktionsanlage für intelligente Weinkartons aus Papier von Guizhou Renhuai Baisheng und zusätzliches Betriebskapital investiert werden. Die Produktionskapazität der intelligenten Forschungs- und Entwicklungsanlage für umweltfreundliches Zellstoffgeschirr beträgt jährlich 30.000 Tonnen. Nach Abschluss der Bauarbeiten an der Produktionsanlage für intelligente Weinkartons aus Papier von Guizhou Renhuai Baisheng werden jährlich 33 Millionen edle Weinkartons und 24 Millionen Kartons produziert.

Darüber hinaus strebt Nanwang Technology einen Börsengang an der GEM an. Laut Prospekt plant Nanwang Technology, für die Notierung an der GEM 627 Millionen Yuan aufzubringen. Davon werden 389 Millionen Yuan für den Bau von 2,247 Milliarden grünen und umweltfreundlichen intelligenten Fabriken für Papierprodukte und 238 Millionen Yuan für Projekte zur Produktion und zum Vertrieb von Papierverpackungen verwendet.

Dashengda sagte, das Projekt ziele darauf ab, das Geschäft des Unternehmens mit umweltfreundlichem Geschirr zu steigern, das Geschäft mit Weinverpackungen weiter auszubauen, die Produktgeschäftslinie des Unternehmens zu bereichern und die Rentabilität des Unternehmens zu verbessern.

Ein Insider erklärte dem Reporter, dass die Hauptziele der mittelgroßen und hochwertigen Wellpappkartonunternehmen mit einer gewissen Größe und Stärke in der Branche darin bestehen, den Produktions- und Marketingumfang weiter auszubauen und den Marktanteil zu erhöhen.

Aufgrund der niedrigen Eintrittsschwelle für Hersteller von Papierproduktverpackungen in China und der großen Bandbreite nachgelagerter Industrien sind viele kleine Kartonfabriken auf die lokale Nachfrage angewiesen, um zu überleben. Am unteren Ende der Branche gibt es zudem viele kleine und mittelgroße Kartonfabriken, wodurch ein extrem fragmentiertes Branchenmuster entsteht.

Derzeit gibt es in der heimischen Papierverpackungsindustrie mehr als 2.000 Unternehmen über der angegebenen Größe, die meisten davon sind kleine und mittlere Unternehmen. Obwohl nach Jahren der Entwicklung eine Reihe großer und technologisch fortschrittlicher Fertigungsunternehmen in der Branche entstanden sind, ist die Konzentration der Papierverpackungsindustrie insgesamt noch gering und der Branchenwettbewerb hart, sodass ein vollständig wettbewerbsorientiertes Marktmuster entsteht.

Die oben genannten Insider sagten, dass die vorteilhaften Unternehmen der Branche, um mit dem zunehmend härteren Marktwettbewerb fertig zu werden, ihren Produktionsumfang weiter ausbauten oder Umstrukturierungen und Integrationen durchführten, den Weg der Skalierung und intensiven Entwicklung verfolgten und die Branchenkonzentration weiter zunahm.

Erhöhter Kostendruck

Der Reporter stellte fest, dass die Nachfrage der Papierverpackungsindustrie in den letzten Jahren zwar gestiegen sei, der Branchengewinn jedoch zurückgegangen sei.

Laut Finanzbericht betrug der der Muttergesellschaft zuzurechnende Nettogewinn von Dashengda von 2019 bis 2021 nach Abzug der Nicht-Einkommen 82 Millionen Yuan, 38 Millionen Yuan bzw. 61 Millionen Yuan. Aus den Daten lässt sich unschwer erkennen, dass der Nettogewinn von Dashengda in den letzten Jahren zurückgegangen ist.Kuchenschachtel

Darüber hinaus betrug die Rohertragsmarge des Hauptgeschäfts von Nanwang Technology laut Prospekt von 2019 bis 2021 26,91 %, 21,06 % bzw. 19,14 % und zeigte damit einen Abwärtstrend von Jahr zu Jahr. Die durchschnittliche Rohertragsmarge von 10 vergleichbaren Unternehmen derselben Branche betrug 27,88 %, 25,97 % bzw. 22,07 %, was ebenfalls einen Abwärtstrend zeigte.Süßigkeitenbox

Laut der von der China Packaging Federation herausgegebenen Übersicht über die Tätigkeit der nationalen Papier- und Kartonbehälterindustrie im Jahr 2021 gab es im Jahr 2021 in Chinas Papier- und Kartonbehälterindustrie 2517 Unternehmen über der angegebenen Größe (allesamt industrielle juristische Personen mit einem jährlichen Betriebseinkommen von 20 Millionen Yuan und mehr), mit einem kumulierten Betriebseinkommen von 319,203 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 13,56 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, und einem kumulierten Gesamtgewinn von 13,229 Milliarden Yuan, was einem Rückgang von 5,33 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Dashengda sagte, dass Rohpapier der wichtigste Rohstoff für die Herstellung von Wellpappe und Karton sei. Die Kosten für Rohpapier machten im Berichtszeitraum über 70 % der Kosten für Wellpappe aus und stellten damit den größten Betriebskostenfaktor des Unternehmens dar. Seit 2018 haben sich die Schwankungen der Rohpapierpreise aufgrund der Auswirkungen des Preisanstiegs bei Altpapier, Kohle und anderen Massengütern im Ausland sowie der Tatsache, dass zahlreiche kleine und mittelgroße Papierfabriken aus Umweltschutzgründen ihre Produktion einschränken und schließen mussten, verstärkt. Die Veränderung des Rohpapierpreises hat große Auswirkungen auf die Betriebsleistung des Unternehmens. Da zahlreiche kleine und mittelgroße Papierfabriken aus Umweltgründen ihre Produktion einschränken und schließen mussten und China den Import von Altpapier weiter einschränkt, wird das Rohpapierangebot weiterhin stark unter Druck stehen. Das Verhältnis zwischen Angebot und Nachfrage könnte weiterhin unausgewogen sein, und der Rohpapierpreis könnte steigen.

Der vorgelagerte Bereich der Papierproduktverpackungsindustrie umfasst hauptsächlich die Papierherstellung, Druckfarben und mechanische Ausrüstung, der nachgelagerte Bereich hauptsächlich Nahrungsmittel und Getränke, chemische Produkte des täglichen Bedarfs, Tabak, elektronische Geräte, Medizin und andere wichtige Verbraucherindustrien. Bei den vorgelagerten Rohstoffen macht Rohpapier einen hohen Anteil der Produktionskosten aus. Terminbox

Qiu Chenyang erklärte gegenüber Reportern, dass das Generalbüro des Staatsrats 2017 den „Umsetzungsplan zum Verbot der Einfuhr ausländischer Abfälle und zur Förderung der Reform des Systems zur Einfuhrverwaltung von Feststoffabfällen“ herausgegeben habe. Dadurch seien die Einfuhrquoten für Altpapier weiter verschärft und der Rohstoff für Rohpapier eingeschränkt worden, was zu einem starken Preisanstieg geführt habe. Der Preis für Rohpapier steige weiter an, was zu einem enormen Kostendruck auf nachgelagerte Unternehmen (Verpackungsbetriebe, Druckereien) führe. Zwischen Januar und Februar 2021 sei der Preis für Industrierohpapier beispiellos gestiegen. Spezialpapier verteuerte sich im Allgemeinen um 1.000 Yuan/Tonne, einzelne Papiersorten sogar zeitweise um 3.000 Yuan/Tonne.

Qiu Chenyang sagte, dass die Industriekette für die Verpackung von Papierprodukten im Allgemeinen durch „Konzentration im Upstream und Dispersion im Downstream“ gekennzeichnet sei. Pralinenschachtel

Qiu Chenyang ist der Ansicht, dass die vorgelagerte Papierindustrie stark zentralisiert ist. Große Unternehmen wie Jiulong Paper (02689. HK) und Chenming Paper (000488. SZ) haben einen großen Marktanteil. Sie verfügen über eine starke Verhandlungsmacht und können das Preisrisiko für Altpapier und Kohlerohstoffe problemlos auf nachgelagerte Verpackungsunternehmen übertragen. Die nachgelagerte Industrie umfasst ein breites Branchenspektrum. Fast alle Konsumgüterhersteller benötigen Verpackungsunternehmen als unterstützendes Glied in der Lieferkette. Im traditionellen Geschäftsmodell ist die Verpackungsindustrie für Papierprodukte kaum von einer bestimmten nachgelagerten Industrie abhängig. Daher haben die Verpackungsunternehmen in der Mitte in der gesamten industriellen Kette eine schwache Verhandlungsmacht. Lebensmittelbox