紙包装業界は強い需要があり、企業は市場獲得のために生産を拡大している。

紙包装業界は強い需要があり、企業は市場獲得のために生産を拡大している。

「プラスチック規制令」などの政策の実施に伴い、紙包装業界の需要は高まっており、紙包装メーカーは生産能力拡大のため、資本市場を通じて資金を調達している。 紙箱

最近、中国の紙包装大手である大盛達（603687.SH）は中国証券監督管理委員会（CSRC）からフィードバックを受けた。大盛達は今回、6億5000万元以下の資金を調達し、パルプ成形環境に優しい食器のインテリジェント研究開発・生産拠点などのプロジェクトに投資する予定だ。それだけでなく、中国ビジネスニュースの記者は、今年に入ってから多くの紙包装業界企業が資本市場の助けを借りて生産能力拡大戦略を完了するためにIPOに急いでいることにも気づいた。7月12日、福建南旺環境保護技術有限公司（以下「南旺技術」）はGEMへの株式新規公開の目論見書の申請草案を提出した。今回は、主に紙製品包装プロジェクトのために6億2700万元を調達する予定だ。 紙袋

大盛達の担当者は記者とのインタビューで、近年、「プラスチック規制令」などの政策の実施により、紙包装業界全体の需要が増加していると述べた。同時に、業界をリードする企業として、同社は総合力が高く、収益の拡大と向上は、同社の長期的な発展戦略目標に合致していると語った。

中国普華研究院の研究員である邱晨陽氏は記者団に対し、業界は生産能力を増強しており、これは企業が市場の将来に対して非常に楽観的な見通しを持っていることを示していると述べた。国民経済の急速な発展、製品の輸出、将来の電子商取引の発展、あるいは「プラスチック規制令」政策の実施など、いずれにしても巨大な市場需要が見込まれる。これに基づき、業界をリードする企業は投資規模を拡大することで、市場シェアを拡大​​し、市場競争力を維持し、規模の経済を実現していくだろう。

政策は市場需要を刺激する ギフトボックス

公開情報によると、大盛達は主に紙製包装製品の研究開発、製造、印刷、販売を手掛けている。同社の製品は、段ボール箱、厚紙、高級ワインボックス、タバコの商標など多岐にわたり、包装設計、研究開発、試験、製造、在庫管理、物流、流通といった包括的な紙製包装ソリューションを提供している。タバコの箱

紙包装とは、紙とパルプを主原料とする商品包装材を指します。紙包装は、高強度、低含水率、低浸透性、非腐食性、および一定の耐水性を備えています。さらに、食品包装に使用される紙は、衛生性、無菌性、および汚染物質の混入がないことも求められます。麻のパッケージ

「プラスチック規制令」、「宅配便包装のグリーン化加速に関する意見」、および第14次五カ年計画「プラスチック汚染対策行動計画」の「印刷及び配布に関する通知」の政策指導の下、紙製品の需要は大幅に増加すると予想される。 タバコ箱

邱晨陽氏は記者団に対し、環境保護に対する人々の意識向上に伴い、多くの国が「プラスチック制限命令」や「プラスチック禁止命令」を発令していると述べた。例えば、米国のニューヨーク州は2020年3月1日から「プラスチック禁止命令」の施行を開始し、EU加盟国は2021年から使い捨てプラスチック製品の使用を禁止する予定であり、中国は2020年1月に「プラスチック汚染対策のさらなる強化に関する意見」を発表し、2020年までに一部の地域で一部のプラスチック製品の生産、販売、使用を禁止・制限する取り組みを主導していくことを提案した。電子タバコのパッケージ

日常生活におけるプラスチック製品の使用は徐々に制限されつつあり、環境に優しい包装は包装業界の重要な発展トレンドとなるでしょう。具体的には、食品グレードの段ボール、環境に優しい紙とプラスチックの弁当箱などは、使い捨てプラスチック食器の使用が徐々に禁止され、需要が増加することから恩恵を受けるでしょう。環境保護用の布製バッグ、紙袋などは、政策要件の恩恵を受け、ショッピングモール、スーパーマーケット、薬局、書店などで普及が進むでしょう。段ボール箱包装は、宅配便用プラスチック包装の使用禁止の恩恵を受けるでしょう。

実際、包装用紙の需要は、下流の消費産業の需要変化と密接に関係している。近年、食品、飲料、家電、通信機器などの産業が著しい成長を遂げており、包装用紙産業の成長を効果的に牽引している。 郵送用ボックス

この影響を受け、大盛達は2021年に約16億6400万元の営業収益を達成し、前年比23.2%増加しました。2022年第1四半期から第3四半期までの実現営業収益は14億6800万元で、前年比25.96%増加しました。金佳株（002191.SZ）は2021年に50億6700万元の収益を達成し、前年比20.89%増加しました。2022年第1四半期から第3四半期までの主要収益は39億4200万元で、前年比8%増加しました。和興包装（002228.SZ）の2021年の営業収益は約175億4900万元で、前年比46.16%増加しました。 ペットフードボックス

邱晨陽氏は記者団に対し、近年、世界の包装産業が中国をはじめとする発展途上国・地域へと徐々に移行するにつれ、中国の紙製品包装産業は世界の紙包装産業においてますます重要な地位を占めるようになり、輸出規模を拡大しながら、世界有数の紙製品包装供給国となったと語った。

中国包装連合会の統計によると、2018年の中国の紙包装産業の輸出入総額は56億2800万米ドルで、前年比15.45%増、うち輸出額は54億7700万米ドルで、前年比15.89%増でした。2019年の中国の紙包装産業の輸出入総額は65億900万米ドルで、うち輸出額は63億5400万米ドルで、前年比16.01%増でした。2020年の中国の紙包装産業の輸出入総額は67億6000万米ドルで、うち輸出額は66億1300万米ドルで、前年比4.08%増でした。 2021年の中国の紙製品包装産業の輸出入総額は88億4000万米ドルとなり、うち輸出額は86億6900万米ドルで、前年比31.09%増となる見込みです。 花束包装箱

業界の集中度は高まり続けている。

旺盛な需要を背景に、紙包装企業も生産能力を増強しており、業界の集中度はますます高まっている。 葉巻箱

7月21日、大盛達は株式の非公開募集計画を発表し、総額6億5000万元を調達する予定である。調達資金は、パルプ成形環境保護食器のインテリジェント研究開発生産拠点プロジェクト、貴州仁懐白百盛インテリジェント紙酒箱生産拠点建設プロジェクト、および運転資金の補填に投資される。このうち、パルプ成形環境保護食器のインテリジェント研究開発生産拠点プロジェクトは、年間3万トンのパルプ成形環境保護食器の生産能力を持つ。貴州仁懐白百盛インテリジェント紙酒箱生産拠点建設プロジェクトが完了すれば、年間3300万個の高級酒箱と2400万個のカード箱の生産が実現する。

さらに、南旺科技はGEM市場への新規株式公開（IPO）を急いでいる。目論見書によると、南旺科技はGEM市場への上場にあたり6億2700万元を調達する予定だ。そのうち3億8900万元は、22億4700万元の環境に優しい紙製品インテリジェント工場の建設に、2億3800万元は紙製品の包装生産・販売プロジェクトに充てられる。

大盛達は、このプロジェクトは同社の環境保護食器事業を拡大し、ワイン包装事業をさらに拡大し、製品事業ラインを充実させ、収益性を向上させることを目的としていると述べた。

業界関係者によると、一定の規模と力を持つ中級・高級段ボール箱メーカーは、生産・販売規模をさらに拡大し、市場シェアを増やすことを主要目標の一つとしているという。

中国の紙製品包装業界のメーカーは参入障壁が低く、下流産業も多岐にわたるため、多くの小規模段ボール工場は地域需要に依存して存続しており、業界の下位層には中小規模の段ボール工場が多数存在するため、極めて細分化された業界構造となっている。

現在、国内の紙製品包装業界には、規定規模以上の企業が2000社以上存在し、そのほとんどが中小企業である。長年の発展を経て、大規模で技術的に高度な製造企業が数多く出現したものの、全体的に見ると、紙製品包装業界の集中度は依然として低く、業界内の競争は激しく、完全な競争市場構造を形成している。

上記の関係者によると、ますます激化する市場競争に対応するため、業界の優位性を持つ企業は生産規模の拡大や再編・統合を継続し、規模拡大と集約的な発展の道を歩み、業界の集中度は高まり続けているという。

コスト圧力の増大

記者は、近年、紙包装業界の需要は増加しているものの、業界の利益は減少していると指摘した。

財務報告によると、2019年から2021年にかけて、大盛達の親会社に帰属する純利益（非収益控除後）はそれぞれ8200万元、3800万元、6100万元であった。このデータから、大盛達の純利益が近年減少傾向にあることは容易に見て取れる。ケーキボックス

さらに、南旺科技の目論見書によると、2019年から2021年にかけて、同社の主要事業の売上総利益率はそれぞれ26.91%、21.06%、19.14%であり、年々減少傾向を示している。同業他社10社の平均売上総利益率はそれぞれ27.88%、25.97%、22.07%であり、こちらも減少傾向を示している。キャンディボックス

中国包装連合会が発行した「2021年全国紙板容器産業運営概要」によると、2021年には、中国の紙板容器産業において、指定規模以上の企業（年間営業収入が2000万元以上のすべての産業法人）が2517社あり、累計営業収入は3192億300万元で前年比13.56%増、累計総利益は132億2900万元で前年比5.33%減となった。

大盛達は、段ボール箱と板紙の製造における主要な原材料は原紙であると述べた。報告期間中、原紙のコストは段ボール箱のコストの70%以上を占め、これは同社の主要な営業費用であった。2018年以降、国際的な古紙、石炭、その他のバルク商品の価格上昇の影響、および環境保護の圧力により多数の中小製紙工場が生産を制限したり閉鎖したりした影響により、原紙価格の変動が激化している。原紙価格の変動は、同社の営業成績に大きな影響を与えている。多数の中小製紙工場が環境圧力により生産を制限したり閉鎖したりせざるを得ず、国が古紙の輸入をさらに制限しているため、原紙の供給側は引き続き大きな圧力を受け、需給関係は依然として不均衡であり、原紙の価格は上昇する可能性がある。

紙製品包装産業の上流工程は主に製紙、印刷インキ、機械設備であり、下流工程は主に食品・飲料、日用化学品、タバコ、電子機器、医薬品などの主要消費財産業である。上流工程の原材料のうち、原紙は生産コストのかなりの部分を占めている。 日付ボックス

邱晨陽氏は記者に対し、2017年に国務院弁公室が「外国産廃棄物の流入禁止及び固体廃棄物輸入管理システム改革推進実施計画」を発表し、古紙の輸入割当が引き続き厳しくなり、原紙の原料となる古紙が制限され、価格が上昇し始めたと語った。原紙の価格は上昇を続け、下流企業（包装工場、印刷工場）に大きなコスト圧力をかけている。2021年1月から2月にかけて、工業用原紙の価格は前例のないほど上昇した。特殊紙は概ね1トン当たり1000元上昇し、個々の紙の種類によっては一時的に1トン当たり3000元も上昇した。

邱晨陽氏は、紙製品包装産業のサプライチェーンは一般的に「上流集中と下流分散」という特徴があると述べた。 チョコレートボックス

邱晨陽氏の見解では、上流の製紙業界は高度に集中化している。九龍紙業（02689. HK）や晨明紙業（000488. SZ）などの大企業が大きな市場シェアを占めており、交渉力が強く、古紙や石炭原料の価格リスクを下流の包装企業に転嫁しやすい。下流産業は幅広い産業を網羅しており、ほぼすべての消費財製造業はサプライチェーンにおけるサポートリンクとして包装企業を必要としている。従来のビジネスモデルでは、紙製品包装業界は特定の下流産業にほとんど依存していない。そのため、中間の包装企業は産業チェーン全体において交渉力が弱い。 食料箱