Die Papierindustrie steht unter Preisdruck und Spezialpapier floriert
Da der Kosten- und Nachfragedruck nachlässt, dürfte sich die Papierindustrie von ihrer misslichen Lage erholen. Besonders der Spezialpapiersektor wird von den Institutionen aufgrund seiner Vorteile bevorzugt und dürfte die Branche bei der Überwindung der Talsohle führen.CSchokoladenschachtel
Ein Reporter der Financial Associated Press erfuhr aus der Branche, dass sich die Nachfrage nach Spezialpapier im ersten Quartal dieses Jahres erholt habe. Einige befragte Unternehmen gaben an, dass „im Februar ein neuer Monatslieferhöchststand erreicht wurde“. Die gute Nachfrage spiegelt sich auch in den Preiserhöhungen wider. Am Beispiel von Xianhe (603733) (603733.SH) gab es seit Februar zwei Preiserhöhungen für Thermotransferpapier des Unternehmens um jeweils 1.000 Yuan/Tonne. Da in den nächsten zwei bis vier Monaten Hochsaison für Sommerkleidung ist, erwartet die Branche einen ruhigeren Verlauf.CSchokoladenschachtel
Im Gegensatz dazu herrscht bei herkömmlichem Massenpapier wie weißem Karton und Haushaltspapier ein Überangebot, und die Nachfrage hat sich nicht wesentlich verbessert. Die Umsetzung der ersten Preiserhöhungsrunde in diesem Jahr ist nicht zufriedenstellend. Nach Angaben des Nationalen Statistikamts belief sich der Umsatz von Unternehmen über einer bestimmten Größe in der Papierherstellungs- und Papierproduktindustrie von Januar bis Februar dieses Jahres auf 209,36 Milliarden Yuan, was einem Rückgang von 5,6 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Gesamtgewinn betrug 2,84 Milliarden Yuan, was einem Rückgang von 52,3 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.
Der Preis für Titandioxid, den wichtigsten Rohstoff für die Papierherstellung, ist im ersten Quartal dieses Jahres stark gestiegen, und auch der Zellstoffpreis bewegt sich auf hohem Niveau. Vor diesem Hintergrund ist es für die Papierunternehmen entscheidend, ob der Preis reibungslos angehoben werden kann, um ihre Gewinne zu sichern.DatumKasten
Was die Exportverkäufe betrifft, wird erwartet, dass der Export von Spezialpapier weiter wächst. Branchenkenner wiesen darauf hin, dass sich die externe Situation für Spezialpapierexporte in diesem Jahr im Vergleich zu 2022 verbessert hat. „Der Erdgaspreis in Europa hat sich zunächst stabilisiert, und die Preise für Seefracht sind gesunken. Der Stückpreis für die Papierherstellung ist niedrig und das Volumen groß. Die Frachtkosten haben einen großen Einfluss auf unsere Branche. Darüber hinaus haben sich die Transportzeiten verkürzt, was uns im Wettbewerb mit ausländischen Konkurrenten sehr hilft.“
Wuzhou Special Paper (605007.SH) gab in einer kürzlich durchgeführten Umfrage ebenfalls an, dass die Schrumpfung der inländischen Produktionskapazitäten in Europa langfristig sei und die Wettbewerbsfähigkeit des Unternehmens nicht so gut sei wie die der chinesischen Anbieter.
Im Jahr 2022 wird der Exporterfolg der Papierunternehmen steigen. Der Exportvorteil von Spezialpapier ist dabei besonders deutlich. Der Jahresbericht zeigt, dass das Exportgeschäft von Huawang Technology (605377.SH) und Xianhe Co., Ltd. im Vergleich zum Vorjahr um 34,17 % bzw. 130,19 % zunahm, und auch der Bruttogewinn stieg im Vergleich zum Vorjahr. Vor dem Hintergrund der Branchendynamik, die zwar steigende Umsätze, aber keine steigenden Gewinne verzeichnet, wirkt sich das Exportgeschäft deutlich stärker auf die Gewinne der Papierunternehmen aus.
In diesem Zusammenhang wird Spezialpapier von Institutionen bevorzugt. Öffentlichen Daten zufolge wurden Xianhe Stock und Wuzhou Special Paper seit Jahresbeginn von fast hundert Institutionen bewertet und zählen zu den führenden Institutionen der Papierbranche. Ein Private-Equity-Experte erklärte einem Reporter der Financial Associated Press, dass angesichts der zyklischen Natur der Papierbranche der Wettbewerb um die Massenpapierproduktion in Abschwungphasen zu hart sei, Angebot und Nachfrage bei Spezialpapier jedoch relativ ausgeglichen seien und die Wettbewerbsstruktur vergleichsweise besser. Etwas beunruhigend sei, dass verwandte Papierunternehmen ihre Produktion in den letzten Jahren stark ausgeweitet hätten und auf dem kurzfristigen Markt Druck bestehe, so viele neue Kapazitäten aufzunehmen.Papier-Geschenkverpackung
Unter den großen Spezialpapierherstellern verzeichnen Xianhe Stock und Wuzhou Special Paper die höchsten Wachstumsraten bei der Produktionskapazität. Xianhe Co., Ltd. wird in diesem Jahr ein 300.000-Tonnen-Lebensmittelkartonprojekt in Betrieb nehmen, und Wuzhou Special Paper nimmt noch in diesem Jahr eine neue 300.000-Tonnen-Produktionslinie für chemisch-mechanischen Zellstoff in Betrieb. Im Gegensatz dazu ist die Kapazitätserweiterung von Huawang Technology relativ zurückhaltend. Das Unternehmen rechnet in diesem Jahr mit einer Erweiterung der Produktionskapazität für Dekorrohpapier um 80.000 Tonnen.
Die Entwicklung der Spezialpapierunternehmen wird sich im Jahr 2022 uneinheitlich darstellen. Huawang Technology ist im Vergleich zum Markt gewachsen und verzeichnete Umsatz- und Nettogewinnsteigerungen von 16,88 % bzw. 4,18 % im Vergleich zum Vorjahr. Der Grund dafür ist, dass das Kerngeschäft des Unternehmens, der Export von Dekorpapier, einen relativ hohen Anteil ausmacht und offensichtlich vom Export getrieben wird. Darüber hinaus kann auch der Zellstoffhandel hilfreich sein. Die Performance der Xianhe-Aktie ist nicht zufriedenstellend, und der Nettogewinn wird im Jahr 2022 im Vergleich zum Vorjahr um 30,14 % sinken. Obwohl das Unternehmen über zahlreiche Produktlinien verfügt, ist der Rohertrag der Kernprodukte stark gesunken. Obwohl das Exportgeschäft gut läuft, ist der treibende Effekt aufgrund des geringen Anteils begrenzt.
Veröffentlichungszeit: 11. April 2023
