De papierverpakkingsindustrie kent een sterke vraag en bedrijven hebben hun productie uitgebreid om marktaandeel te veroveren.
Door de invoering van het 'plasticbeperkingsbesluit' en andere maatregelen is er een sterke vraag naar papieren verpakkingen, en fabrikanten van papieren verpakkingen halen via de kapitaalmarkt geld op om hun productiecapaciteit uit te breiden. Papieren doos
Onlangs ontving Dashengda (603687.SH), een toonaangevende Chinese producent van papieren verpakkingen, feedback van de Chinese effectenregulator (CSRC). Dashengda is van plan om dit keer maximaal 650 miljoen yuan op te halen voor investeringen in projecten zoals een intelligente R&D- en productiebasis voor milieuvriendelijk serviesgoed van gevormd papierpulp. Daarnaast merkte een verslaggever van China Business News op dat veel bedrijven in de papierverpakkingsindustrie dit jaar een beursgang overwegen om hun capaciteitsuitbreidingsstrategie te realiseren met behulp van de kapitaalmarkt. Op 12 juli diende Fujian Nanwang Environmental Protection Technology Co., Ltd. (hierna “Nanwang Technology” genoemd) het concept-prospectus in voor een beursgang op de GEM. Het bedrijf is van plan om dit keer 627 miljoen yuan op te halen, voornamelijk voor projecten op het gebied van papieren verpakkingen. papieren tas
In een interview met verslaggevers verklaarde Dashengda dat de invoering van de "beperking op plastic" en andere maatregelen de vraag naar de gehele papierverpakkingsindustrie de afgelopen jaren heeft doen toenemen. Tegelijkertijd beschikt het bedrijf als toonaangevende onderneming in de sector over een sterke algehele positie, en de groei en winstverbetering sluiten aan bij de strategische doelstellingen voor de lange termijn.
Qiu Chenyang, onderzoeker bij China Research Puhua, vertelde verslaggevers dat de productiecapaciteit van de sector is toegenomen, wat aantoont dat bedrijven zeer optimistische verwachtingen hebben voor de toekomst van de markt. Of het nu gaat om de snelle ontwikkeling van de nationale economie, de export van producten, de toekomstige ontwikkeling van e-commerce of de implementatie van het beleid inzake de beperking van plasticgebruik, het zal allemaal zorgen voor een enorme marktvraag. Op basis hiervan zullen de toonaangevende bedrijven in de sector hun marktaandeel vergroten, hun concurrentiepositie behouden en schaalvoordelen behalen door hun investeringen op te schalen.
Beleid stimuleert de marktvraag. geschenkdoos
Volgens openbare informatie houdt Dashengda zich hoofdzakelijk bezig met onderzoek en ontwikkeling, productie, drukwerk en verkoop van papieren verpakkingen. Het productassortiment omvat golfkartonnen dozen, karton, luxe wijndozen, sigarettenverpakkingen, enzovoort. Daarnaast biedt het bedrijf complete oplossingen voor papieren verpakkingen, van ontwerp en onderzoek tot ontwikkeling, testen, productie, voorraadbeheer, logistiek en distributie.sigarettendoos
Papieren verpakkingen verwijzen naar verpakkingen van goederen die voornamelijk uit papier en pulp bestaan. Ze hebben een hoge sterkte, een laag vochtgehalte, een lage doorlaatbaarheid, zijn niet corrosief en hebben een zekere waterbestendigheid. Bovendien moet het papier dat voor voedselverpakkingen wordt gebruikt, hygiënisch, steriel en vrij van verontreinigingen zijn.hennepverpakking
Onder de beleidsrichtlijnen van het "besluit ter beperking van plasticgebruik", de "Adviezen over het versnellen van de groene transformatie van expressverpakkingen" en de "Mededeling over het drukken en verspreiden van het actieplan voor de bestrijding van plasticvervuiling in het kader van het veertiende vijfjarenplan", wordt verwacht dat de vraag naar papierproducten aanzienlijk zal stijgen. Tabaksdoos
Qiu Chenyang vertelde verslaggevers dat, met de toegenomen bewustwording van het milieu, veel landen "beperkingsbevelen voor plastic" of "verboden op plastic" hebben uitgevaardigd. Zo is de staat New York in de Verenigde Staten op 1 maart 2020 begonnen met de implementatie van een "verbod op plastic"; EU-lidstaten zullen vanaf 2021 het gebruik van plastic wegwerpproducten verbieden; en China publiceerde in januari 2020 de "Adviezen over verdere versterking van de aanpak van plasticvervuiling" en stelde voor om tegen 2020 het voortouw te nemen in het verbieden en beperken van de productie, verkoop en het gebruik van bepaalde plastic producten in sommige regio's en gebieden.vape-verpakking
Het gebruik van plastic producten in het dagelijks leven wordt geleidelijk beperkt en groene verpakkingen zullen een belangrijke ontwikkelingstrend in de verpakkingsindustrie worden. Met name voedselveilig karton, milieuvriendelijke lunchboxen van papier en plastic zullen profiteren van het geleidelijke verbod op het gebruik van wegwerpbestek van plastic en de toenemende vraag ernaar; milieuvriendelijke stoffen tassen, papieren tassen, enzovoort zullen profiteren van de beleidsvereisten en worden gepromoot in winkelcentra, supermarkten, apotheken, boekhandels en andere plaatsen; golfkartonnen verpakkingen profiteren van het verbod op het gebruik van plastic verpakkingen voor koeriersdiensten.
De vraag naar verpakkingspapier is in feite onlosmakelijk verbonden met de veranderende vraag vanuit de downstream-consumentenindustrie. De afgelopen jaren hebben de voedingsmiddelen-, dranken-, huishoudelijke apparaten-, communicatieapparatuur- en andere industrieën een sterke groei doorgemaakt, wat de groei van de papierverpakkingsindustrie effectief heeft gestimuleerd. Verzenddoos
Hierdoor behaalde Dashengda in 2021 een operationele omzet van ongeveer 1,664 miljard yuan, een stijging van 23,2% ten opzichte van het voorgaande jaar. In de eerste drie kwartalen van 2022 bedroeg de gerealiseerde operationele omzet 1,468 miljard yuan, een stijging van 25,96% ten opzichte van het voorgaande jaar. Jinjia Shares (002191.SZ) behaalde in 2021 een omzet van 5,067 miljard yuan, een stijging van 20,89% ten opzichte van het voorgaande jaar. De belangrijkste omzet in de eerste drie kwartalen van 2022 bedroeg 3,942 miljard yuan, een stijging van 8% ten opzichte van het voorgaande jaar. De operationele omzet van Hexing Packaging (002228.SZ) bedroeg in 2021 ongeveer 17,549 miljard yuan, een stijging van 46,16% ten opzichte van het voorgaande jaar. Dierenvoerdoos
Qiu Chenyang vertelde verslaggevers dat de Chinese papierverpakkingsindustrie de afgelopen jaren, met de geleidelijke verschuiving van de wereldwijde verpakkingsindustrie naar ontwikkelingslanden en -regio's zoals China, een steeds prominentere rol is gaan spelen in de wereldwijde papierverpakkingsindustrie. China is uitgegroeid tot een belangrijke leverancier van papierverpakkingen en de export neemt toe.
Volgens de statistieken van de Chinese Verpakkingsfederatie bedroeg het totale import- en exportvolume van de Chinese papierverpakkingsindustrie in 2018 5,628 miljard dollar, een stijging van 15,45% ten opzichte van het voorgaande jaar. Hiervan bedroeg de export 5,477 miljard dollar, een stijging van 15,89%. In 2019 bedroeg het totale import- en exportvolume 6,509 miljard dollar, waarvan de export 6,354 miljard dollar, een stijging van 16,01%. In 2020 bedroeg het totale import- en exportvolume 6,760 miljard dollar, waarvan de export 6,613 miljard dollar, een stijging van 4,08% ten opzichte van het voorgaande jaar. In 2021 zal het totale import- en exportvolume van de Chinese papierverpakkingsindustrie 8,84 miljard dollar bedragen, waarvan de export 8,669 miljard dollar, een stijging van 31,09% ten opzichte van het voorgaande jaar. Verpakkingsdoos voor het boeket
De industriële concentratie blijft toenemen.
Tegen de achtergrond van een sterke vraag vergroten ook bedrijven in de papierverpakkingsindustrie hun productiecapaciteit, en de concentratie binnen de sector blijft toenemen. Sigarendoos
Op 21 juli publiceerde Dashengda een plan voor een besloten aandelenemissie, waarbij in totaal 650 miljoen yuan zal worden opgehaald. De opgehaalde middelen zullen worden geïnvesteerd in het intelligente R&D- en productiecentrum voor milieuvriendelijk serviesgoed van pulp, de bouw van de intelligente productiefaciliteit voor papieren wijnkisten van Guizhou Renhuai Baisheng en aanvullend werkkapitaal. Het intelligente R&D- en productiecentrum voor milieuvriendelijk serviesgoed van pulp zal een jaarlijkse productiecapaciteit van 30.000 ton hebben. Na voltooiing van de bouw van de intelligente productiefaciliteit voor papieren wijnkisten van Guizhou Renhuai Baisheng zal de jaarlijkse productie van 33 miljoen luxe wijnkisten en 24 miljoen kaartendozen worden gerealiseerd.
Daarnaast streeft Nanwang Technology naar een beursgang op de GEM. Volgens het prospectus wil Nanwang Technology 627 miljoen yuan ophalen met de notering op de GEM. Hiervan is 389 miljoen yuan bestemd voor de bouw van 2,247 miljard groene en milieuvriendelijke, intelligente fabrieken voor papierproducten en 238 miljoen yuan voor projecten gericht op de productie en verkoop van papierverpakkingen.
Dashengda verklaarde dat het project bedoeld was om de activiteiten van het bedrijf op het gebied van milieuvriendelijk serviesgoed uit te breiden, de activiteiten met betrekking tot wijnverpakkingen verder te vergroten, het productaanbod te verrijken en de winstgevendheid van het bedrijf te verbeteren.
Een insider vertelde de verslaggever dat middelgrote en grote bedrijven in de golfkartonindustrie met een zekere schaal en positie in de sector als belangrijkste doelstellingen hebben om de productie- en marketingomvang verder uit te breiden en het marktaandeel te vergroten.
Door de lage toetredingsdrempel tot de Chinese markt voor papierverpakkingen en het brede scala aan toeleveringsketens, zijn veel kleine kartonfabrieken afhankelijk van de lokale vraag om te overleven. Aan de onderkant van de markt bevinden zich veel kleine en middelgrote kartonfabrieken, wat resulteert in een extreem gefragmenteerde industrie.
Momenteel zijn er meer dan 2000 bedrijven van boven de vastgestelde omvang actief in de binnenlandse papierverpakkingsindustrie, waarvan de meeste kleine en middelgrote ondernemingen zijn. Hoewel er na jaren van ontwikkeling een aantal grote en technologisch geavanceerde productiebedrijven in de sector zijn ontstaan, is de concentratie in de papierverpakkingsindustrie over het algemeen nog steeds laag en is de concurrentie hevig, wat resulteert in een volledig concurrerende markt.
De bovengenoemde insiders gaven aan dat, om de steeds heviger wordende marktconcurrentie het hoofd te bieden, de meest voordelige bedrijven in de sector hun productie bleven uitbreiden of herstructureringen en integraties doorvoerden, de weg van schaalvergroting en intensieve ontwikkeling volgden en de concentratie in de sector verder toenam.
Toenemende kostendruk
De verslaggever merkte op dat, hoewel de vraag naar papierverpakkingen de afgelopen jaren is toegenomen, de winst van de sector is gedaald.
Volgens het financiële rapport bedroeg de nettowinst van Dashengda, toerekenbaar aan de moedermaatschappij na aftrek van niet-winstgevende posten, van 2019 tot en met 2021 respectievelijk 82 miljoen yuan, 38 miljoen yuan en 61 miljoen yuan. Uit deze gegevens blijkt duidelijk dat de nettowinst van Dashengda de afgelopen jaren is gedaald.taartdoos
Volgens het prospectus van Nanwang Technology bedroeg de brutowinstmarge van de kernactiviteiten van het bedrijf tussen 2019 en 2021 respectievelijk 26,91%, 21,06% en 19,14%, wat een dalende trend op jaarbasis laat zien. De gemiddelde brutowinstmarge van 10 vergelijkbare bedrijven in dezelfde sector was respectievelijk 27,88%, 25,97% en 22,07%, wat eveneens een dalende trend aantoont.Snoepdoos
Volgens het overzicht van de activiteiten van de nationale papier- en kartonverpakkingsindustrie in 2021, uitgegeven door de Chinese Verpakkingsfederatie, waren er in 2021 2517 bedrijven van een bepaalde omvang in de Chinese papier- en kartonverpakkingsindustrie (alle industriële rechtspersonen met een jaarlijkse bedrijfsomzet van 20 miljoen yuan en hoger), met een cumulatieve bedrijfsomzet van 319,203 miljard yuan, een stijging van 13,56% ten opzichte van het voorgaande jaar, en een cumulatieve totale winst van 13,229 miljard yuan, een daling van 5,33% ten opzichte van het voorgaande jaar.
Dashengda verklaarde dat de belangrijkste grondstof voor de productie van golfkarton en karton basispapier is. De kosten van basispapier vertegenwoordigden meer dan 70% van de kosten van golfkarton gedurende de verslagperiode en vormden daarmee de belangrijkste operationele kostenpost van het bedrijf. Sinds 2018 is de prijsschommeling van basispapier toegenomen als gevolg van de stijgende prijzen van internationaal oud papier, steenkool en andere bulkgoederen, evenals de impact van een groot aantal kleine en middelgrote papierfabrieken die hun productie beperken of sluiten onder druk van milieubeschermingsmaatregelen. De verandering in de basispapierprijs heeft een grote impact op de operationele resultaten van het bedrijf. Doordat een groot aantal kleine en middelgrote papierfabrieken gedwongen wordt hun productie te beperken of te sluiten onder milieudruk, en doordat de overheid de import van oud papier verder beperkt, zal de aanbodzijde van basispapier onder grote druk blijven staan, kan de verhouding tussen vraag en aanbod onevenwichtig blijven en kan de prijs van basispapier stijgen.
De upstream-activiteiten van de papierverpakkingsindustrie omvatten voornamelijk papierproductie, drukinkt en mechanische apparatuur, terwijl de downstream-activiteiten vooral bestaan uit voedingsmiddelen en dranken, dagelijkse chemische producten, tabak, elektronische apparaten, geneesmiddelen en andere belangrijke consumentenindustrieën. Binnen de upstream-grondstoffen neemt basispapier een groot deel van de productiekosten in beslag. Datumvak
Qiu Chenyang vertelde verslaggevers dat het Algemeen Bureau van de Staatsraad in 2017 het "Uitvoeringsplan voor het verbieden van de invoer van buitenlands afval en het bevorderen van de hervorming van het beheersysteem voor de import van vast afval" had uitgevaardigd. Dit leidde tot een verdere aanscherping van het importquotum voor oud papier, beperkingen op de grondstof voor oud papier en een voortdurende prijsstijging. De aanhoudende prijsstijging van oud papier zette bedrijven in de verwerkingsindustrie (verpakkingsfabrieken, drukkerijen) onder grote kostendruk. In de periode van januari tot februari 2021 steeg de prijs van industrieel oud papier ongekend. Speciaal papier steeg over het algemeen met 1000 yuan/ton, en voor sommige papiersoorten zelfs met 3000 yuan/ton.
Qiu Chenyang zei dat de toeleveringsketen van de papierverpakkingsindustrie over het algemeen wordt gekenmerkt door "concentratie aan de bron en spreiding aan de eindbestemming". chocoladedoos
Volgens Qiu Chenyang is de upstream papierindustrie sterk gecentraliseerd. Grote bedrijven zoals Jiulong Paper (02689. HK) en Chenming Paper (000488. SZ) hebben een groot marktaandeel. Hun onderhandelingspositie is sterk en het is gemakkelijk om het prijsrisico van oud papier en grondstoffen zoals steenkool af te wentelen op de downstream verpakkingsbedrijven. De downstream-industrie omvat een breed scala aan sectoren. Vrijwel alle fabrikanten van consumentengoederen hebben verpakkingsbedrijven nodig als ondersteunende schakels in de toeleveringsketen. Binnen het traditionele bedrijfsmodel is de papierverpakkingsindustrie vrijwel niet afhankelijk van een specifieke downstream-industrie. Daardoor hebben de verpakkingsbedrijven in het midden van de keten een zwakke onderhandelingspositie binnen de gehele industriële keten. Voedselpakket
Geplaatst op: 9 februari 2023
