A indústria de embalagens de papel tem uma forte demanda e as empresas expandiram a produção para conquistar o mercado
Com a implementação da “ordem de restrição de plástico” e outras políticas, a indústria de embalagens de papel tem uma forte demanda, e os fabricantes de embalagens de papel estão levantando fundos por meio do mercado de capitais para expandir a capacidade de produção. Caixa de papel
Recentemente, a Dashengda (603687. SH), líder chinesa em embalagens de papel, recebeu feedback da CSRC. A Dashengda planeja levantar no máximo 650 milhões de yuans desta vez para investir em projetos como a base inteligente de P&D e produção de louças ecológicas moldadas em celulose. Além disso, o repórter do China Business News também observou que, desde este ano, muitas empresas do setor de embalagens de papel estão correndo para o IPO para concluir a estratégia de expansão de capacidade com a ajuda do mercado de capitais. Em 12 de julho, a Fujian Nanwang Environmental Protection Technology Co., Ltd. (doravante denominada "Nanwang Technology") apresentou a minuta do prospecto para a oferta pública inicial de ações na GEM. Desta vez, planeja levantar 627 milhões de yuans, principalmente para projetos de embalagens de produtos de papel. saco de papel
Em entrevista a repórteres, funcionários de Dashengda afirmaram que, nos últimos anos, a implementação da "ordem de restrição de plástico" e outras políticas aumentou a demanda de toda a indústria de embalagens de papel. Ao mesmo tempo, como empresa líder no setor, a empresa possui uma sólida força abrangente, e a expansão e o aumento dos lucros estão em linha com os objetivos estratégicos de desenvolvimento de longo prazo da empresa.
Qiu Chenyang, pesquisador da China Research Puhua, afirmou a repórteres que o setor vem aumentando sua capacidade de produção, o que demonstra que as empresas têm expectativas muito otimistas em relação ao futuro do mercado. Seja o rápido desenvolvimento da economia nacional, a exportação de produtos, o desenvolvimento do comércio eletrônico no futuro ou a implementação da política de "ordem de restrição de plástico", isso proporcionará uma enorme demanda de mercado. Com base nisso, as empresas líderes do setor aumentarão sua participação de mercado, manterão a competitividade e alcançarão economias de escala por meio do aumento da escala de investimentos.
As políticas estimulam a demanda do mercado caixa de presente
De acordo com informações públicas, a Dashengda atua principalmente em pesquisa e desenvolvimento, produção, impressão e vendas de embalagens de papel. Seus produtos abrangem caixas de papelão ondulado, papelão, caixas de vinho boutique, marcas de cigarros, etc., além de fornecer soluções completas de embalagens de papel para design, pesquisa e desenvolvimento, testes, produção, gestão de estoque, logística e distribuição.caixa de cigarros
Embalagens de papel referem-se a embalagens de commodities feitas de papel e celulose como principais matérias-primas. Apresentam alta resistência, baixo teor de umidade, baixa permeabilidade, ausência de corrosão e certa resistência à água. Além disso, o papel utilizado para embalagens de alimentos também requer higienização, esterilidade e ausência de impurezas.embalagem de cânhamo
Sob a orientação política da “ordem de restrição de plástico”, das “Opiniões sobre a aceleração da transformação verde de embalagens expressas” e do “Aviso sobre impressão e distribuição do” Décimo Quarto Plano Quinquenal “plano de ação para controle da poluição por plástico”, espera-se que a demanda por produtos à base de papel aumente significativamente. Caixa de tabaco
Qiu Chenyang afirmou a repórteres que, com a melhora da conscientização da população sobre a proteção ambiental, muitos países emitiram "ordens de restrição de plástico" ou "ordens de proibição de plástico". Por exemplo, o Estado de Nova York, nos Estados Unidos, começou a implementar a "ordem de proibição de plástico" em 1º de março de 2020; os estados-membros da UE proibirão o uso de produtos plásticos descartáveis a partir de 2021; a China emitiu o Parecer sobre o Reforço Adicional do Tratamento da Poluição Plástica em janeiro de 2020 e propôs que, até 2020, assumisse a liderança na proibição e restrição da produção, venda e uso de alguns produtos plásticos em algumas regiões e áreas.embalagem de vapor
O uso de produtos plásticos no dia a dia está sendo gradualmente limitado, e as embalagens verdes se tornarão uma importante tendência de desenvolvimento na indústria de embalagens. Especificamente, papelão de grau alimentício, lancheiras de papel-plástico ecologicamente corretas, etc., se beneficiarão da proibição gradual do uso de talheres descartáveis de plástico e do aumento da demanda; sacolas de pano e papel, que protegem o meio ambiente, etc., se beneficiarão das exigências da política e serão promovidas em shoppings, supermercados, farmácias, livrarias e outros locais; embalagens de papelão ondulado se beneficiarão da proibição do uso de embalagens plásticas expressas.
De fato, a demanda por papel para embalagens é inseparável das mudanças na demanda das indústrias de consumo subsequentes. Nos últimos anos, os setores de alimentos, bebidas, eletrodomésticos, equipamentos de comunicação e outros apresentaram grande prosperidade, impulsionando efetivamente o crescimento da indústria de embalagens de papel. Caixa de correio
Afetada por isso, a Dashengda obteve uma receita operacional de cerca de 1,664 bilhão de yuans em 2021, um aumento de 23,2% em relação ao ano anterior. Nos três primeiros trimestres de 2022, a receita operacional realizada foi de 1,468 bilhão de yuans, um aumento de 25,96% em relação ao ano anterior. A Jinjia Shares (002191. SZ) obteve uma receita de 5,067 bilhões de yuans em 2021, um aumento de 20,89% em relação ao ano anterior. Sua principal receita nos três primeiros trimestres de 2022 foi de 3,942 bilhões de yuans, um aumento de 8% em relação ao ano anterior. A receita operacional da Hexing Packaging (002228. SZ) em 2021 foi de cerca de 17,549 bilhões de yuans, um aumento de 46,16% em relação ao ano anterior. Caixa de comida para animais de estimação
Qiu Chenyang disse aos repórteres que, nos últimos anos, com a transferência gradual da indústria global de embalagens para os países e regiões em desenvolvimento representados pela China, a indústria de embalagens de produtos de papel da China se tornou cada vez mais proeminente na indústria global de embalagens de papel e se tornou um importante país fornecedor de embalagens de produtos de papel no mundo, com a escala de exportação se expandindo.
De acordo com as estatísticas da Federação de Embalagens da China, em 2018, o volume total de importação e exportação da indústria de embalagens de papel da China foi de US$ 5,628 bilhões, um aumento de 15,45% em relação ao ano anterior, dos quais o volume de exportação foi de US$ 5,477 bilhões, um aumento de 15,89% em relação ao ano anterior; Em 2019, o volume total de importação e exportação da indústria de embalagens de papel da China foi de US$ 6,509 bilhões, dos quais o volume de exportação foi de US$ 6,354 bilhões, um aumento de 16,01% em relação ao ano anterior; Em 2020, o volume total de importação e exportação da indústria de embalagens de papel da China foi de US$ 6,760 bilhões, dos quais o volume de exportação foi de US$ 6,613 bilhões, um aumento de 4,08% em relação ao ano anterior. Em 2021, o volume total de importação e exportação da indústria de embalagens de produtos de papel da China será de US$ 8,840 bilhões, dos quais o volume de exportação será de US$ 8,669 bilhões, um aumento de 31,09% em relação ao ano anterior. Caixa de embalagem para buquê
A concentração da indústria continua a aumentar
No contexto de forte demanda, as empresas de embalagens de papel também estão aumentando sua capacidade de produção, e a concentração da indústria continua a aumentar. Caixa de charutos
Em 21 de julho, a Dashengda divulgou um plano para a oferta pública de ações, com um montante total de 650 milhões de yuans a serem arrecadados. Os recursos arrecadados serão investidos no projeto de P&D inteligente e base de produção de louças ecológicas moldadas em celulose, no projeto de construção da base de produção de caixas de vinho de papel inteligentes Renhuai Baisheng em Guizhou e no capital de giro suplementar. Entre eles, o projeto de P&D inteligente e base de produção de louças ecológicas moldadas em celulose terá uma capacidade de produção de 30.000 toneladas de louças ecológicas moldadas em celulose por ano. Após a conclusão do projeto de construção da Base de Produção de Caixas de Vinho de Papel Inteligentes Renhuai Baisheng em Guizhou, a produção anual será de 33 milhões de caixas de vinho fino e 24 milhões de caixas de papelão.
Além disso, a Nanwang Technology está se apressando para um IPO na GEM. De acordo com o prospecto, a Nanwang Technology planeja levantar 627 milhões de yuans para a listagem na GEM. Desse total, 389 milhões de yuans foram usados para a construção de 2,247 bilhões de fábricas inteligentes de produtos de papel sustentáveis e ecologicamente corretos, e 238 milhões de yuans foram usados para projetos de produção e vendas de embalagens de produtos de papel.
Dashengda disse que o projeto tinha como objetivo aumentar os negócios de utensílios de mesa com proteção ambiental da empresa, expandir ainda mais os negócios de embalagens de vinho, enriquecer a linha de negócios de produtos da empresa e melhorar a lucratividade da empresa.
Uma fonte disse ao repórter que as empresas de caixas de papelão ondulado de médio e alto padrão com certa escala e força no setor têm como um dos principais objetivos expandir ainda mais a escala de produção e marketing e aumentar a participação de mercado.
Devido ao baixo limiar de entrada dos fabricantes da indústria de embalagens de produtos de papel da China e à ampla gama de indústrias a jusante, um grande número de pequenas fábricas de papelão dependem da demanda local para sobreviver, e há muitas pequenas e médias fábricas de papelão na extremidade inferior da indústria, formando um padrão industrial extremamente fragmentado.
Atualmente, existem mais de 2.000 empresas acima do tamanho designado no setor nacional de embalagens de produtos de papel, a maioria das quais são pequenas e médias empresas. Embora, após anos de desenvolvimento, tenham surgido no setor diversas empresas de manufatura de grande porte e tecnologicamente avançadas, de uma perspectiva geral, a concentração do setor de embalagens de produtos de papel ainda é baixa e a concorrência no setor é acirrada, formando um padrão de mercado totalmente competitivo.
Os insiders acima disseram que, para lidar com a competição de mercado cada vez mais acirrada, as empresas vantajosas do setor continuaram a expandir a escala de produção ou realizar reestruturações e integrações, seguiram o caminho de escala e desenvolvimento intensivo, e a concentração do setor continuou a aumentar.
Aumento da pressão de custos
O repórter observou que, embora a demanda da indústria de embalagens de papel tenha aumentado nos últimos anos, o lucro do setor diminuiu.
De acordo com o relatório financeiro, de 2019 a 2021, o lucro líquido da Dashengda atribuível à controladora, após a dedução de receitas não relacionadas, foi de 82 milhões de yuans, 38 milhões de yuans e 61 milhões de yuans, respectivamente. Os dados demonstram que o lucro líquido da Dashengda diminuiu nos últimos anos.caixa de bolo
Além disso, de acordo com o prospecto da Nanwang Technology, de 2019 a 2021, a margem de lucro bruto do principal negócio da empresa foi de 26,91%, 21,06% e 19,14%, respectivamente, apresentando uma tendência de queda ano a ano. A taxa média de lucro bruto de 10 empresas comparáveis no mesmo setor foi de 27,88%, 25,97% e 22,07%, respectivamente, também apresentando uma tendência de queda.Caixa de doces
De acordo com a Visão Geral da Operação da Indústria Nacional de Embalagens de Papel e Papelão em 2021, emitida pela Federação de Embalagens da China, em 2021, havia 2.517 empresas acima do tamanho designado na indústria de embalagens de papel e papelão da China (todas as entidades legais industriais com uma receita operacional anual de 20 milhões de yuans ou mais), com uma receita operacional acumulada de 319,203 bilhões de yuans, um aumento anual de 13,56%, e um lucro total acumulado de 13,229 bilhões de yuans, uma redução anual de 5,33%.
Dashengda afirmou que a principal matéria-prima para a produção de papelão ondulado e papel cartão era o papel base. O custo do papel base representou mais de 70% do custo das caixas de papelão ondulado durante o período do relatório, sendo este o principal custo operacional da empresa. Desde 2018, a flutuação dos preços do papel base se intensificou devido ao impacto do aumento dos preços internacionais de papel usado, carvão e outras commodities a granel, bem como ao impacto de um grande número de pequenas e médias fábricas de papel que limitaram a produção e fecharam sob a pressão da proteção ambiental. A mudança no preço do papel base tem um grande impacto no desempenho operacional da empresa. Como um grande número de pequenas e médias fábricas de papel são forçadas a limitar a produção e fechar sob pressão ambiental, e o país restringe ainda mais a importação de papel usado, o lado da oferta de papel base continuará a sofrer grande pressão, a relação entre oferta e demanda ainda pode ser desequilibrada, e o preço do papel base pode aumentar.
A indústria de embalagens de produtos de papel, a montante, concentra-se principalmente na fabricação de papel, tintas de impressão e equipamentos mecânicos, enquanto a jusante, concentra-se principalmente em alimentos e bebidas, produtos químicos de uso diário, tabaco, eletrodomésticos, medicamentos e outras grandes indústrias de consumo. Nas matérias-primas a montante, o papel base representa uma alta proporção dos custos de produção. Caixa de datas
Qiu Chenyang informou aos repórteres que, em 2017, o Gabinete Geral do Conselho de Estado emitiu o "Plano de Implementação para Proibir a Entrada de Resíduos Estrangeiros e Promover a Reforma do Sistema de Gestão da Importação de Resíduos Sólidos", o que impulsionou o aperto contínuo da cota de importação de papel usado, restringindo a matéria-prima do papel usado, e seu preço começou a subir vertiginosamente. O preço do papel usado continua subindo, criando grande pressão de custos para as empresas a jusante (fábricas de embalagens, gráficas). Entre janeiro e fevereiro de 2021, o preço do papel usado industrial aumentou sem precedentes. O papel especial, em geral, teve um aumento de 1.000 yuans/tonelada, e alguns tipos de papel chegaram a subir 3.000 yuans/tonelada de uma só vez.
Qiu Chenyang disse que a cadeia da indústria de embalagens de produtos de papel é geralmente caracterizada por “concentração a montante e dispersão a jusante”. caixa de chocolate
Na visão de Qiu Chenyang, a indústria papeleira a montante é altamente centralizada. Grandes empresas como a Jiulong Paper (02689. HK) e a Chenming Paper (000488. SZ) ocupam uma grande fatia de mercado. Seu poder de barganha é forte e é fácil transferir o risco de preço dos resíduos de papel e das matérias-primas de carvão para as empresas de embalagens a jusante. A indústria a jusante abrange uma ampla gama de setores. Quase todas as indústrias de bens de consumo precisam de empresas de embalagens como elos de apoio na cadeia de suprimentos. No modelo de negócios tradicional, a indústria de embalagens de produtos de papel quase não depende de uma indústria a jusante específica. Portanto, as empresas de embalagens intermediárias têm baixo poder de barganha em toda a cadeia industrial. Caixa de comida
Horário da publicação: 09/02/2023
