A indústria de embalagens de papel apresenta forte demanda, e as empresas têm expandido a produção para conquistar o mercado.
Com a implementação da "ordem de restrição de plástico" e outras políticas, a indústria de embalagens de papel tem uma forte demanda, e os fabricantes de embalagens de papel estão captando recursos no mercado de capitais para expandir a capacidade de produção. Caixa de papel
Recentemente, a Dashengda (603687.SH), líder chinesa em embalagens de papel, recebeu parecer da CSRC (Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China). A Dashengda planeja captar no máximo 650 milhões de yuans desta vez para investir em projetos como uma base inteligente de P&D e produção de utensílios de mesa ecológicos moldados em celulose. Além disso, o repórter do China Business News observou que, desde o início deste ano, muitas empresas do setor de embalagens de papel estão se apressando para realizar IPOs (Ofertas Públicas Iniciais) para completar sua estratégia de expansão de capacidade com o auxílio do mercado de capitais. Em 12 de julho, a Fujian Nanwang Environmental Protection Technology Co., Ltd. (doravante denominada “Nanwang Technology”) submeteu o pedido de prospecto para sua oferta pública inicial de ações na GEM (Bolsa de Valores de Gujarat). Desta vez, a empresa planeja captar 627 milhões de yuans, principalmente para projetos de embalagens de produtos de papel. saco de papel
Em entrevista a repórteres, representantes da Dashengda afirmaram que, nos últimos anos, a implementação da “ordem de restrição de plástico” e outras políticas aumentou a demanda em toda a indústria de embalagens de papel. Ao mesmo tempo, como empresa líder no setor, a Dashengda possui grande solidez e a expansão e o aumento dos lucros estão alinhados com seus objetivos estratégicos de desenvolvimento de longo prazo.
Qiu Chenyang, pesquisador da China Research Puhua, disse a repórteres que o setor tem aumentado sua capacidade de produção, o que demonstra que as empresas têm expectativas muito otimistas para o futuro do mercado. Seja pelo rápido desenvolvimento da economia nacional, pelas exportações, pelo crescimento do comércio eletrônico ou pela implementação da política de restrição ao plástico, todos esses fatores gerarão uma enorme demanda de mercado. Com base nisso, as empresas líderes do setor aumentarão sua participação de mercado, manterão a competitividade e alcançarão economias de escala por meio do aumento de seus investimentos.
Políticas estimulam a demanda de mercado caixa de presente
Segundo informações públicas, a Dashengda dedica-se principalmente à pesquisa e desenvolvimento, produção, impressão e venda de embalagens de papel. Seus produtos incluem caixas de papelão ondulado, caixas de papelão, caixas para vinhos de boutique, embalagens para cigarros, etc., além de fornecer soluções completas em embalagens de papel, abrangendo design, pesquisa e desenvolvimento, testes, produção, gestão de estoque, logística e distribuição.caixa de cigarros
A embalagem de papel refere-se à embalagem de produtos feita de papel e celulose como principais matérias-primas. Possui alta resistência, baixo teor de umidade, baixa permeabilidade, não é corrosiva e apresenta certa resistência à água. Além disso, o papel utilizado para embalagens de alimentos também exige higiene, esterilidade e ausência de impurezas.embalagens de cânhamo
De acordo com as diretrizes políticas da “Ordem de Restrição ao Plástico”, das “Opiniões sobre a Aceleração da Transformação Verde das Embalagens Expressas” e do “Aviso sobre Impressão e Distribuição do Plano de Ação para o Controle da Poluição Plástica” do Décimo Quarto Plano Quinquenal, espera-se um aumento significativo na demanda por produtos à base de papel. Caixa de tabaco
Qiu Chenyang disse a repórteres que, com o aumento da conscientização das pessoas sobre a proteção ambiental, muitos países emitiram “ordens de restrição de plástico” ou “ordens de proibição de plástico”. Por exemplo, o estado de Nova York, nos Estados Unidos, começou a implementar a “ordem de proibição de plástico” em 1º de março de 2020; os estados-membros da UE proibirão o uso de produtos plásticos descartáveis a partir de 2021; a China publicou as Opiniões sobre o Fortalecimento do Tratamento da Poluição Plástica em janeiro de 2020 e propôs que, até 2020, assumiria a liderança na proibição e restrição da produção, venda e uso de alguns produtos plásticos em certas regiões e áreas.embalagem de vape
O uso de produtos plásticos no dia a dia está sendo gradualmente limitado, e as embalagens ecológicas se tornarão uma importante tendência de desenvolvimento na indústria de embalagens. Especificamente, o papelão próprio para alimentos, as marmitas de papel-plástico ecológicas, etc., se beneficiarão da proibição gradual do uso de utensílios descartáveis de plástico e do aumento da demanda; sacolas de tecido e de papel ecológicas, etc., se beneficiarão das exigências políticas e serão promovidas em shoppings, supermercados, farmácias, livrarias e outros locais; as embalagens de papelão ondulado se beneficiaram da proibição do uso de embalagens plásticas para entregas expressas.
Na verdade, a demanda por papel para embalagens está intrinsecamente ligada às mudanças na demanda das indústrias de bens de consumo a jusante. Nos últimos anos, os setores de alimentos, bebidas, eletrodomésticos, equipamentos de comunicação e outros têm apresentado grande prosperidade, impulsionando efetivamente o crescimento da indústria de embalagens de papel. Caixa de correio
Em decorrência disso, a Dashengda alcançou uma receita operacional de aproximadamente 1,664 bilhão de yuans em 2021, um aumento de 23,2% em relação ao ano anterior; nos três primeiros trimestres de 2022, a receita operacional realizada foi de 1,468 bilhão de yuans, um aumento de 25,96% em relação ao ano anterior. A Jinjia Shares (002191. SZ) alcançou uma receita de 5,067 bilhões de yuans em 2021, um aumento de 20,89% em relação ao ano anterior. Sua principal receita nos três primeiros trimestres de 2022 foi de 3,942 bilhões de yuans, um aumento de 8% em relação ao ano anterior. A receita operacional da Hexing Packaging (002228. SZ) em 2021 foi de aproximadamente 17,549 bilhões de yuans, um aumento de 46,16% em relação ao ano anterior. caixa de ração para animais de estimação
Qiu Chenyang disse aos repórteres que, nos últimos anos, com a transferência gradual da indústria global de embalagens para os países e regiões em desenvolvimento representados pela China, a indústria chinesa de embalagens de produtos de papel tornou-se cada vez mais proeminente no setor global de embalagens de papel, consolidando-se como um importante fornecedor mundial de embalagens de papel e expandindo seu volume de exportações.
Segundo as estatísticas da Federação Chinesa de Embalagens, em 2018, o volume total de importações e exportações da indústria chinesa de embalagens de papel foi de US$ 5,628 bilhões, um aumento de 15,45% em relação ao ano anterior, dos quais US$ 5,477 bilhões corresponderam às exportações, um aumento de 15,89% em relação ao ano anterior; em 2019, o volume total de importações e exportações da indústria chinesa de embalagens de papel foi de US$ 6,509 bilhões, dos quais US$ 6,354 bilhões corresponderam às exportações, um aumento de 16,01% em relação ao ano anterior; em 2020, o volume total de importações e exportações da indústria chinesa de embalagens de papel foi de US$ 6,760 bilhões, dos quais US$ 6,613 bilhões corresponderam às exportações, um aumento de 4,08% em relação ao ano anterior. Em 2021, o volume total de importações e exportações da indústria chinesa de embalagens de produtos de papel será de US$ 8,840 bilhões, dos quais US$ 8,669 bilhões serão destinados às exportações, um aumento de 31,09% em relação ao ano anterior. Caixa de embalagem para buquê
A concentração industrial continua a aumentar.
Em um contexto de forte demanda, as empresas de embalagens de papel também estão aumentando sua capacidade de produção, e a concentração do setor continua a crescer. Caixa de charutos
Em 21 de julho, a Dashengda divulgou um plano para uma oferta privada de ações, com o objetivo de arrecadar um total de 650 milhões de yuans. Os recursos obtidos serão investidos no projeto de base inteligente de P&D e produção de utensílios de mesa ecológicos moldados em celulose, no projeto de construção da base de produção de caixas de vinho de papel inteligente Renhuai Baisheng, em Guizhou, e em capital de giro complementar. O projeto de base inteligente de P&D e produção de utensílios de mesa ecológicos moldados em celulose terá capacidade de produção de 30.000 toneladas anuais. Após a conclusão do projeto de construção da base de produção de caixas de vinho de papel inteligente Renhuai Baisheng, a produção anual prevista é de 33 milhões de caixas de vinho fino e 24 milhões de caixas de papelão.
Além disso, a Nanwang Technology está se apressando para realizar seu IPO na GEM. De acordo com o prospecto, a Nanwang Technology planeja captar 627 milhões de yuans com a listagem na GEM. Desse total, 389 milhões de yuans foram destinados à construção de fábricas inteligentes de produtos de papel ecológicos e sustentáveis, com capacidade de 2,247 bilhões de yuans, e 238 milhões de yuans foram utilizados em projetos de produção e venda de embalagens de papel.
Dashengda afirmou que o projeto tinha como objetivo aumentar o negócio de utensílios de mesa ecológicos da empresa, expandir ainda mais o negócio de embalagens para vinho, enriquecer a linha de produtos da empresa e melhorar a sua rentabilidade.
Uma fonte interna informou ao repórter que as empresas de caixas de papelão ondulado de médio e alto padrão, com certa escala e força no setor, têm como um dos principais objetivos expandir ainda mais a escala de produção e comercialização e aumentar a participação de mercado.
Devido à baixa barreira de entrada para os fabricantes da indústria de embalagens de produtos de papel na China e à ampla gama de indústrias a jusante, um grande número de pequenas fábricas de papelão depende da demanda local para sobreviver, e existem muitas fábricas de papelão de pequeno e médio porte na base da cadeia produtiva, formando um padrão industrial extremamente fragmentado.
Atualmente, existem mais de 2.000 empresas acima do porte exigido no setor de embalagens de produtos de papel na China, a maioria delas pequenas e médias empresas. Embora, após anos de desenvolvimento, diversas empresas de grande porte e com tecnologia avançada tenham surgido no setor, a concentração da indústria de embalagens de produtos de papel ainda é baixa e a concorrência é acirrada, configurando um mercado totalmente competitivo.
As fontes acima mencionadas afirmaram que, para lidar com a concorrência de mercado cada vez mais acirrada, as empresas com vantagem competitiva no setor continuaram a expandir a escala de produção ou a realizar reestruturações e integrações, seguindo o caminho do desenvolvimento em escala e intensivo, e a concentração do setor continuou a aumentar.
Aumento da pressão sobre os custos
O repórter observou que, embora a demanda da indústria de embalagens de papel tenha aumentado nos últimos anos, o lucro do setor diminuiu.
De acordo com o relatório financeiro, de 2019 a 2021, o lucro líquido da Dashengda atribuível à empresa controladora, após a dedução de receitas não operacionais, foi de 82 milhões de yuans, 38 milhões de yuans e 61 milhões de yuans, respectivamente. Não é difícil perceber, a partir dos dados, que o lucro líquido da Dashengda vem diminuindo nos últimos anos.caixa de bolo
Além disso, de acordo com o prospecto da Nanwang Technology, de 2019 a 2021, a margem de lucro bruto do negócio principal da empresa foi de 26,91%, 21,06% e 19,14%, respectivamente, apresentando uma tendência de queda ano a ano. A taxa média de lucro bruto de 10 empresas comparáveis no mesmo setor foi de 27,88%, 25,97% e 22,07%, respectivamente, o que também apresentou uma tendência de queda.Caixa de doces
De acordo com o Panorama Operacional da Indústria Nacional de Embalagens de Papel e Cartão em 2021, divulgado pela Federação Chinesa de Embalagens, em 2021, havia 2.517 empresas acima do porte estipulado na indústria chinesa de embalagens de papel e cartão (todas as entidades jurídicas industriais com receita operacional anual igual ou superior a 20 milhões de yuans), com uma receita operacional acumulada de 319,203 bilhões de yuans, um aumento de 13,56% em relação ao ano anterior, e um lucro total acumulado de 13,229 bilhões de yuans, uma queda de 5,33% em relação ao ano anterior.
Dashengda afirmou que a principal matéria-prima para a produção de caixas de papelão ondulado e cartão é o papel base. O custo do papel base representou mais de 70% do custo das caixas de papelão ondulado durante o período analisado, constituindo o principal custo operacional da empresa. Desde 2018, a flutuação dos preços do papel base intensificou-se devido ao impacto da alta dos preços internacionais do papel reciclado, do carvão e de outras commodities a granel, bem como ao impacto do grande número de pequenas e médias fábricas de papel que limitaram a produção e fecharam as portas sob a pressão da proteção ambiental. A variação do preço do papel base tem um grande impacto no desempenho operacional da empresa. Como um grande número de pequenas e médias fábricas de papel são forçadas a limitar a produção e fechar as portas devido à pressão ambiental, e o país restringe ainda mais a importação de papel reciclado, o lado da oferta de papel base continuará sob grande pressão, a relação entre oferta e demanda pode permanecer desequilibrada e o preço do papel base pode subir.
A cadeia produtiva a montante da indústria de embalagens de produtos de papel é composta principalmente por fabricação de papel, tintas de impressão e equipamentos mecânicos, enquanto a cadeia produtiva a jusante abrange principalmente alimentos e bebidas, produtos químicos de uso diário, tabaco, eletrodomésticos, medicamentos e outras grandes indústrias de bens de consumo. Dentre as matérias-primas a montante, o papel base representa uma alta proporção dos custos de produção. Caixa de datas
Qiu Chenyang disse a repórteres que, em 2017, o Gabinete Geral do Conselho de Estado emitiu o “Plano de Implementação para Proibir a Entrada de Resíduos Estrangeiros e Promover a Reforma do Sistema de Gestão da Importação de Resíduos Sólidos”, o que fez com que a cota de importação de papel reciclado se tornasse ainda mais restritiva, e a matéria-prima, o papel reciclado, fosse limitada, fazendo com que seu preço subisse indefinidamente. O preço do papel-base continua a subir, criando grande pressão de custos para as empresas a jusante (fábricas de embalagens, gráficas). Durante o período de janeiro a fevereiro de 2021, o preço do papel-base industrial subiu a níveis sem precedentes. O papel especial geralmente subiu 1.000 yuans/tonelada, e alguns tipos de papel chegaram a ter aumentos de até 3.000 yuans/tonelada em determinados momentos.
Qiu Chenyang afirmou que a cadeia produtiva da indústria de embalagens de produtos de papel é geralmente caracterizada por "concentração a montante e dispersão a jusante". caixa de chocolate
Na visão de Qiu Chenyang, a indústria de papel a montante é altamente centralizada. Grandes empresas como a Jiulong Paper (02689.HK) e a Chenming Paper (000488.SZ) detêm uma grande fatia do mercado. Seu poder de barganha é forte e elas conseguem transferir facilmente o risco de preço do papel reciclado e das matérias-primas de carvão para as empresas de embalagens a jusante. A indústria a jusante abrange uma ampla gama de setores. Quase todas as indústrias de fabricação de bens de consumo precisam de empresas de embalagens como elos de apoio na cadeia de suprimentos. No modelo de negócios tradicional, a indústria de embalagens de produtos de papel praticamente não depende de uma indústria a jusante específica. Portanto, as empresas de embalagens intermediárias têm pouco poder de barganha em toda a cadeia industrial. Caixa de alimentos
Data da publicação: 09/02/2023
