Im Jahr 2023, das die Rezessionsfestigkeit der Verpackungs- und Druckindustrie auf die Probe stellen wird, müssen diese Trends beachtet werden.
Trotz eines Rückgangs des Transaktionsvolumens im breiteren Zwischenmarkt haben die M&A-Aktivitäten in der Verpackungs- und Druckindustrie im Jahr 2022 deutlich zugenommen. Das Wachstum der M&A-Aktivitäten ist hauptsächlich auf mehrere Schlüsselfaktoren zurückzuführen – die Elastizität und Stabilität der Verpackungs- und Druckindustrie, den Aufstieg des E-Commerce, der zu einer steigenden Nachfrage nach Verpackungs- und Drucklösungen führt, die kontinuierliche Expansion des Welthandels und das Wachstum der Schwellenländer.Schokoladenkuchen nach Packungsrezepten
Kürzlich teilten Scott Daspin, Direktor Investmentbanking bei Triad Securities, und Paul Marino, Leiter Private Equity bei Sadis&Goldberg, ihr Fachwissen und ihre Einblicke in die Vergangenheit, die aktuelle Situation und die Zukunftsaussichten der Verpackungs- und Druckindustrie.
Beide verfügen über umfassende Branchenkenntnisse und -erfahrung. Daspin kann auf eine lange Erfolgsgeschichte im Aufbau neuer Geschäftsbeziehungen sowie in der Identifizierung und dem Abschluss erfolgreicher Transaktionen zurückblicken, während Marino sich auf die praktischen Aspekte von Finanzdienstleistungen, Gesellschaftsrecht und Unternehmensfinanzierung konzentriert und wertvolle Einblicke in Branchentrends, die Verpackungs- und Druckindustrie sowie deren Auswirkungen auf zukünftige M&A-Aktivitäten bietet..Gudrun-Pralinenschachtel
Private Equity machte im Jahr 2022 fast 54 % der Transaktionen in der Verpackungs- und Druckindustrie aus. Warum?
Marino: Angesichts der anhaltenden Bedeutung des Verpackungsdrucks ist es nicht verwunderlich, dass Kapital in diese Branche geflossen ist. Viele mittelständische Unternehmen sind Familienbetriebe, was die Effizienz steigert. Investoren erkennen den Wert und das Wachstumspotenzial von Branchen, die ein breites Spektrum an Industrien bedienen – von Lebensmitteln und Getränken über Konsumgüter bis hin zu Pharmazeutika.Pralinenschachtel
Nutzen Private-Equity-Gesellschaften Strategien, um Wert zu schaffen und Wachstum zu erzielen?
Daspin: Private-Equity-Gesellschaften haben die Verpackungs- und Druckindustrie durch eine „Buy-and-Build“-Strategie maßgeblich geprägt. Dabei erwerben sie mehrere Unternehmen aus derselben oder verwandten Branchen und integrieren und fusionieren diese, um größere, effizientere und wettbewerbsfähigere Unternehmen zu schaffen. Aufgrund der Streuung der Verpackungs- und Druckindustrie gibt es mehr kleine und mittlere Unternehmen (KMU) als große Konzerne. Investoren können mehrere Unternehmen erwerben und integrieren, um größere Skaleneffekte zu erzielen, Kosten zu senken und höhere Gewinne zu erwirtschaften.
Welche Trends sollten im Hinblick auf das Jahr 2023 beachtet werden, da sich das Antirezessionskonzept der Verpackungs- und Druckindustrie auf die Probe stellen wird?Das Leben ist eine Schachtel Pralinen
Marino: Newtons drittes Bewegungsgesetz besagt, dass jede Aktion eine gleich große, entgegengesetzte Reaktion hervorruft. Dieses Prinzip ähnelt dem Konjunkturzyklus. In den letzten zwei Jahren wurde der durch die Pandemie bedingte übermäßige Aufschwung durch die äußerst pessimistischen Prognosen für 2023 ausgeglichen.Das Leben ist wie eine Pralinenschachtel
Die makroökonomischen Unsicherheiten werden die Verpackungsindustrie im kommenden Jahr voraussichtlich erheblich beeinflussen. Angesichts anhaltender politischer Spannungen, einer sich verändernden globalen Handelspolitik und unsicherer Wirtschaftsaussichten könnten viele Unternehmen Investitionen verschieben und ihre Ausgaben für Verpackungen reduzieren. Dies könnte zu einer geringeren Nachfrage nach Verpackungsmaterialien und damit zu einem geringeren Wachstum der Branche führen. Wenn Unternehmen zudem vorsichtiger mit ihren Budgets umgehen, könnten sie auf kostensparende Verpackungslösungen zurückgreifen, was die Innovation und Entwicklung neuer Verpackungsdrucktechnologien erschweren könnte.Valentinstags-Pralinenschachtel
Die Geschichte zeigt jedoch, dass die Verpackungs- und Druckindustrie weiterhin widerstandsfähig bleiben dürfte. Das rasante Wachstum des E-Commerce und der damit einhergehende Anstieg von Hauslieferungen werden die Nachfrage nach innovativen Verpackungslösungen ankurbeln, die Produkte während des Transports schützen und erhalten.beste Schokoladenkuchenmischung
Da das Bewusstsein der Verbraucher für die Umweltauswirkungen von Verpackungen wächst, wird die Nachfrage nach nachhaltigen Verpackungsmaterialien und -lösungen steigen. Die anhaltende Expansion des Welthandels und das Wachstum aufstrebender Märkte eröffnen der Verpackungsindustrie neue Möglichkeiten, ein breiteres Kundenspektrum und verschiedene Branchen zu bedienen.
Haben einige der Geschäfte, an denen Sie im vergangenen Jahr beteiligt waren, Gemeinsamkeiten?
Daspin: Die meisten meiner Aufträge im Bereich Verpackungsdruck betreffen Familienunternehmen, die sowohl profitabel als auch finanziell unabhängig sind. Der typische Hausbesitzer sucht entweder nach einer Möglichkeit, in den Ruhestand zu gehen, oder einfach nach einer Gelegenheit, Kapital zu schlagen, und Verkäufer haben in der Regel 85 % oder mehr ihres Nettovermögens in ihrem Unternehmen gebunden.Valentinstags-Pralinenschachtel
Interessanterweise ist der Höchstbietende nicht immer die beste Lösung: Verkäufer bevorzugen oft Käufer, die das Unternehmen nach dem Verkauf weiterführen. Beispielsweise lehnen sie höhere Gebote von Finanzinvestoren häufig ab und arbeiten lieber mit strategischen Käufern zusammen, die von Private Equity finanziert werden. Diese bieten zwar weniger wettbewerbsfähige Bewertungen, ermöglichen es ihnen aber, einen Teil ihres Eigenkapitals zu reinvestieren und aktiv im Unternehmen zu bleiben, was auch eine Nachfolgeplanung ermöglicht. Daher habe ich den Großteil meiner Zeit in diesem Deal damit verbracht, die Ziele des Verkäufers mit denen des Käufers in Einklang zu bringen, sodass diese Ziele erreicht wurden.
Auch 2022 setzt sich der Trend fort, dass immer mehr US-Bundesstaaten Gesetze zur erweiterten Herstellerverantwortung erlassen. Was genau sind diese Gesetze und welche Bedeutung haben sie für Verpackungsdruckereien?
Marino: Nach den Maßnahmen ihrer Kollegen in Oregon und Maine im Jahr 2021 haben die Gesetzgeber in Kalifornien und Colorado Gesetze zur erweiterten Herstellerverantwortung (EPR) verabschiedet, die dazu beitragen sollen, Verpackungs- und Behälterabfälle zu reduzieren. Diese Gesetze sind zwar nicht identisch, verpflichten aber große Verpackungs- und Behälterhersteller, die Kosten für die Sammlung und Entsorgung ihrer Produkte zu tragen. Darüber hinaus enthalten sie Ziele, die Hersteller dazu anregen sollen, nachhaltigere Verpackungen und Materialien zu verwenden. Die meisten der neuen Gesetze verpflichten Unternehmen außerdem, Informationen zur Recyclingfähigkeit ihrer Verpackungen bereitzustellen und Sammelsysteme für das Verpackungsrecycling anzubieten.beste Schokoladenkuchenmischung
Welchen Rat haben Sie für potenzielle Verkäufer nach Abschluss der Transaktion?
Daspin: Vor allem geht es darum, sicherzustellen, dass sie ihre zukünftige Rolle im Unternehmen und ihre Verantwortlichkeiten gegenüber den Käufern verstehen. Manche Firmeninhaber haben vielleicht noch nie für jemanden gearbeitet, daher benötigen sie möglicherweise etwas Zeit, um sich mit neuen Unternehmensstrukturen oder Berichtspflichten vertraut zu machen. Da die Mitarbeiter eines Unternehmens oft erst nach Abschluss des Geschäfts davon erfahren, empfehle ich ihnen, sich Zeit zu nehmen, um zu verstehen, wie sich das Ergebnis des Verkaufs auf ihre Mitarbeiter auswirkt.
Sie sollten auch wissen, wie sie nach der Transaktion mit Lieferanten und Kunden kommunizieren. Ein erfolgreicher Trend I'Ich habe beobachtet, dass Ankündigungen um 20 bis 30 Tage verlängert werden, damit Verkäufer ihre Botschaft verbreiten können, bevor ihre Stakeholder sie aus anderen Quellen erfahren. Ich denke, es ist wichtig zu verstehen, welche Botschaft man vermitteln möchte und was man Mitarbeitern, Kunden und Lieferanten mitteilen kann.beste Schokoladenkuchenmischung
Gibt es rechtliche Fragen, die bei einer erfolgreichen Übernahme oder dem Verkauf eines Verpackungsdruckunternehmens geklärt werden müssen?
Marino: Der Kauf und Verkauf eines Unternehmens ist die wichtigste Transaktion, die ein Unternehmer tätigen kann, vergleichbar nur mit der Unternehmensgründung oder -liquidation. Alle an der finanziellen und rechtlichen Due-Diligence-Prüfung Beteiligten haben sich grundlegend verändert, was diesen Transaktionen eine besondere Dynamik und Komplexität verleiht. Obwohl dies nicht spezifisch für Verpackungsunternehmen gilt, verdienen einige Punkte, wie beispielsweise Kunden-, Lieferanten- und Mitarbeiterverträge, beim Kauf eines Verpackungsunternehmens besondere Aufmerksamkeit.
Veröffentlichungsdatum: 30. Mai 2023
