तीन प्रमुख घरेलू पेपर कंपनियों की वित्तीय रिपोर्टों की तुलना: क्या 2023 में प्रदर्शन में निर्णायक मोड़ आने वाला है?
निर्देश: वर्तमान में, लकड़ी के गूदे की कीमत में गिरावट का दौर शुरू हो गया है, और पिछली उच्च लागत के कारण हुए लाभ और प्रदर्शन में गिरावट में सुधार होने की उम्मीद है।
झोंगशुन जिएरोउ ने 2022 में 8.57 बिलियन युआन की परिचालन आय अर्जित की, जो पिछले वर्ष की तुलना में 6.34% कम है; सूचीबद्ध कंपनियों के शेयरधारकों को मिलने वाला शुद्ध लाभ लगभग 350 मिलियन युआन है, जो पिछले वर्ष की तुलना में 39.77% कम है।
विंडा इंटरनेशनल को 2022 में 19.418 बिलियन हांगकांग डॉलर की परिचालन आय प्राप्त होगी, जो पिछले वर्ष की तुलना में 3.97% की वृद्धि है; मूल कंपनी को प्राप्त शुद्ध लाभ 706 मिलियन हांगकांग डॉलर होगा, जो पिछले वर्ष की तुलना में 56.91% की कमी है।
प्रदर्शन में गिरावट के कारणों के बारे में, विंडा इंटरनेशनल ने कहा कि 2022 में महामारी के प्रभाव के अलावा, कच्चे माल की लागत में लगातार वृद्धि का कंपनी के प्रदर्शन पर नकारात्मक प्रभाव पड़ेगा।
हेंगन इंटरनेशनल ने 2022 में 22.616 बिलियन युआन का राजस्व हासिल किया, जो पिछले वर्ष की तुलना में 8.8% की वृद्धि है; कंपनी के शेयरधारकों को मिलने वाला लाभ 1.925 बिलियन युआन होगा, जो पिछले वर्ष की तुलना में 41.2% की कमी है।
कुकी बॉक्स
राजस्व अनुपात के परिप्रेक्ष्य से, पेपर टॉवल का कारोबार हमेशा से हेंगान इंटरनेशनल का मुख्य व्यवसाय रहा है। 2022 में, हेंगान इंटरनेशनल का यह व्यवसाय निश्चित रूप से अच्छा प्रदर्शन करेगा। 2022 में, हेंगान इंटरनेशनल के पेपर टॉवल व्यवसाय का बिक्री राजस्व लगभग 24.4% बढ़कर 12.248 बिलियन युआन हो जाएगा, जो समूह के कुल राजस्व का लगभग 54.16% होगा; पिछले वर्ष की इसी अवधि में यह 9.842 बिलियन युआन था, जो कुल राजस्व का 47.34% था।
तीनों पेपर कंपनियों द्वारा जारी की गई 2022 की वार्षिक रिपोर्टों से पता चलता है कि प्रदर्शन में गिरावट मुख्य रूप से कच्चे माल की लागत में तीव्र वृद्धि के कारण है।
सनसर्स के निगरानी आंकड़ों से पता चलता है कि 2022 से, लकड़ी के गूदे के कच्चे माल, सॉफ्टवुड पल्प और हार्डवुड पल्प की हाजिर कीमतों में उतार-चढ़ाव देखा गया है। शेडोंग में सॉफ्टवुड पल्प का औसत बाजार मूल्य एक समय 7750 युआन/टन तक और हार्डवुड पल्प का औसत बाजार मूल्य एक समय 6700 युआन/टन तक पहुंच गया था।
कच्चे माल की कीमतों में तेजी से हो रही वृद्धि के दबाव में, प्रमुख कागज कंपनियों के प्रदर्शन में भी गिरावट आई है, और उद्योग को अभी भी काफी चुनौतियों का सामना करना पड़ रहा है।
01. कच्चे माल की कीमतों में हुई वृद्धि की भरपाई कीमतों में हुई वृद्धि से करना मुश्किल है।
टिशू पेपर के उत्पादन में प्रयुक्त कच्चे माल में लुगदी, रासायनिक योजक और पैकेजिंग सामग्री शामिल हैं। इनमें से लुगदी उत्पादन लागत का 50%-70% हिस्सा होती है, और लुगदी निर्माण उद्योग घरेलू कागज उद्योग का मुख्य और सबसे महत्वपूर्ण आधार है। एक अंतरराष्ट्रीय थोक कच्चे माल के रूप में, लुगदी की कीमत विश्व आर्थिक चक्र से काफी प्रभावित होती है, और लुगदी की कीमत में उतार-चढ़ाव घरेलू कागज उत्पादों के सकल लाभ स्तर को प्रभावित करता है।
नवंबर 2020 से लुगदी की कीमतों में लगातार वृद्धि हुई है। 2021 के अंत में लुगदी की कीमत 5,500-6,000 युआन/टन के आसपास थी, और 2022 के अंत तक यह बढ़कर 7,400-7,800 युआन/टन हो गई।
कच्चे माल की लागत में वृद्धि से निपटने के लिए, दिसंबर 2020 की शुरुआत में ही, देश भर की घरेलू कागज़ कंपनियों ने एक के बाद एक कीमतें बढ़ाना शुरू कर दिया। 31 दिसंबर, 2020 तक, 2020 की दूसरी छमाही में, तैयार कागज़ की कीमतों में संचयी वृद्धि 800-1,000 युआन/टन तक पहुंच गई, और कारखाने से प्राप्त कीमत 5,500-5,700 युआन/टन के न्यूनतम स्तर से बढ़कर लगभग 7,000 युआन/टन हो गई। शिनजियांगयिन में कारखाने से प्राप्त कीमत 12,500 युआन/टन तक पहुंच गई।
अप्रैल 2021 की शुरुआत में, झोंगशुन क्लीनरूम और विंडा इंटरनेशनल जैसी कंपनियों ने कीमतों में बढ़ोतरी जारी रखी।
बॉक्स चॉकलेट
झोंगशुन जिएरो ने उस समय मूल्य वृद्धि संबंधी पत्र में कहा था कि कच्चे माल की कीमतों में लगातार वृद्धि हो रही है, जिसके परिणामस्वरूप कंपनी की उत्पादन और परिचालन लागत में भी वृद्धि हो रही है। विंडा इंटरनेशनल (बीजिंग) ने भी कहा कि कच्चे माल की कीमतों में निरंतर वृद्धि के कारण उत्पादन लागत में तेजी से वृद्धि हुई है, और कंपनी 1 अप्रैल से विंडा ब्रांड के कुछ उत्पादों की कीमतों में समायोजन करने की योजना बना रही है।
इसके बाद, 2022 की पहली तिमाही में, झोंगशुन जिएरो ने कीमतों में फिर से वृद्धि करना शुरू किया और धीरे-धीरे इसे आगे बढ़ाया। 2022 की तीसरी तिमाही तक, झोंगशुन जिएरो ने अपने अधिकांश उत्पादों की कीमतों में वृद्धि कर दी थी।
हालांकि, कागज कंपनियों की कीमतों में लगातार वृद्धि से कंपनी के प्रदर्शन में कोई खास सुधार नहीं हुआ। इसके विपरीत, बढ़ती लागतों के कारण कंपनी का प्रदर्शन गिर गया।
केक बॉक्स कुकी
2020 से 2022 तक, झोंगशुन जिएरो का राजस्व क्रमशः 7.824 बिलियन युआन, 9.15 बिलियन युआन और 8.57 बिलियन युआन होगा, जबकि शुद्ध लाभ क्रमशः 906 मिलियन युआन, 581 मिलियन युआन और 349 मिलियन युआन होगा। सकल लाभ मार्जिन क्रमशः 41.32% और 31.96% होगा, और शुद्ध ब्याज दरें क्रमशः 11.58%, 6.35% और 4.07% होंगी।
विंडा इंटरनेशनल का 2020 से 2022 तक का राजस्व क्रमशः 13.897 बिलियन युआन, 15.269 बिलियन युआन और 17.345 बिलियन युआन होगा, जिसमें शुद्ध लाभ क्रमशः 1.578 बिलियन युआन, 1.34 बिलियन युआन और 631 मिलियन युआन होगा। ब्याज दर क्रमशः 28.24% और शुद्ध ब्याज दरें क्रमशः 11.35%, 8.77% और 3.64% होंगी।
2020 से 2022 तक, हेंगान इंटरनेशनल का राजस्व क्रमशः 22.374 बिलियन युआन, 20.79 बिलियन युआन और 22.616 बिलियन युआन होगा, और टिशू व्यवसाय का हिस्सा क्रमशः 46.41%, 47.34% और 54.16% होगा; शुद्ध लाभ क्रमशः 4.608 बिलियन युआन और 3.29 बिलियन युआन और 1.949 बिलियन युआन होगा; सकल लाभ मार्जिन क्रमशः 42.26%, 37.38% और 34% होगा, और शुद्ध लाभ मार्जिन क्रमशः 20.6%, 15.83% और 8.62% होगा।
पिछले तीन वर्षों में, यद्यपि तीन प्रमुख घरेलू कागज कंपनियों ने कीमतों में वृद्धि जारी रखी है, फिर भी बढ़ती लागतों की भरपाई करना मुश्किल है, और कंपनी का प्रदर्शन और लाभप्रदता लगातार गिरती जा रही है।
मासिक मिठाई का डिब्बा
02. प्रदर्शन में निर्णायक मोड़ जल्द ही आ सकता है
19 अप्रैल को, झोंगशुन जिएरोउ ने 2023 के लिए अपनी पहली तिमाही रिपोर्ट जारी की। घोषणा से पता चलता है कि 2023 की पहली तिमाही में, कंपनी की परिचालन आय 2.061 बिलियन युआन थी, जो पिछले वर्ष की तुलना में 9.35% की वृद्धि है; सूचीबद्ध कंपनियों के शेयरधारकों को देय शुद्ध लाभ 89.44 मिलियन युआन था, जो पिछले वर्ष की तुलना में 32.93% की कमी है।
2023 की पहली तिमाही के परिप्रेक्ष्य से देखें तो कंपनी के प्रदर्शन में कोई उलटफेर नहीं हुआ है।
हालांकि, लुगदी की कीमतों के रुझान को देखते हुए आशावाद के संकेत मिलते हैं। लुगदी के मुख्य बल के निरंतर आंकड़ों के अनुसार, 3 फरवरी, 2020 को 4252 युआन/टन से बढ़कर 1 मार्च, 2022 को 7652 युआन/टन तक पहुंच गया। इसके बाद इसमें मामूली गिरावट आई, लेकिन यह लगभग 6700 युआन/टन पर स्थिर रहा। 12 दिसंबर, 2022 को लुगदी का मुख्य बल बढ़कर 7452 युआन/टन के उच्च स्तर पर पहुंच गया, और फिर इसमें गिरावट जारी रही। 23 अप्रैल, 2023 तक, लुगदी का मुख्य बल 5208 युआन/टन पर स्थिर रहा, जो पिछले उच्चतम स्तर से 30.11% कम है।
यदि 2023 में लुगदी की कीमत इसी स्तर पर बनी रहती है, तो यह लगभग 2019 की पहली छमाही के बराबर होगी।
2019 की पहली छमाही में, झोंगशुन जिएरोउ की सकल लाभ दर 36.69% और शुद्ध लाभ दर 8.66% थी; विंडा इंटरनेशनल की सकल लाभ दर 27.38% और शुद्ध लाभ दर 4.35% थी; हेंगान इंटरनेशनल की सकल लाभ दर 37.04% और शुद्ध लाभ दर 17.67% थी। इस दृष्टिकोण से, यदि 2023 में लुगदी की कीमत लगभग 5,208 युआन/टन पर बनी रहती है, तो तीनों प्रमुख घरेलू कागज कंपनियों की शुद्ध लाभ दर में उल्लेखनीय वृद्धि होने की उम्मीद है, और उनके प्रदर्शन में भी सकारात्मक बदलाव आएगा।
CITIC सिक्योरिटीज का अनुमान है कि 2019 से 2020 तक लुगदी की कीमतों में गिरावट के दौर में, सॉफ्टवुड पल्प/हार्डवुड पल्प के बाहरी भाव 570/450 अमेरिकी डॉलर प्रति टन तक गिर सकते हैं। 2019 से 2020 और 2021 की पहली छमाही में, विंडा इंटरनेशनल'ज़ोंगशुन जिएरो की शुद्ध लाभ मार्जिन क्रमशः 7.1%, 11.4%, 10.6% होगी, जबकि ज़ोंगशुन जिएरो की शुद्ध ब्याज दर क्रमशः 9.1%, 11.6%, 9.6% है। वहीं, हेंगान इंटरनेशनल टिशू व्यवसाय की परिचालन लाभ दर क्रमशः 7.3%, 10.0%, 8.9% है।
2022 की चौथी तिमाही में, विंडा इंटरनेशनल और झोंगशुन जिएरोउ का शुद्ध लाभ मार्जिन क्रमशः 0.4% और 3.1% रहेगा। 2022 की पहली छमाही में, हेंगान इंटरनेशनल के पेपर टॉवल व्यवसाय का परिचालन लाभ मार्जिन -2.6% रहेगा। कंपनियां लाभप्रदता बहाल करने पर ध्यान केंद्रित करेंगी, बिक्री संवर्धन प्रयासों को एक निश्चित सीमा के भीतर नियंत्रित रखने की उम्मीद है, और अंतिम मूल्य अपेक्षाकृत स्थिर रहेंगे।.मासिक मिठाई का डिब्बा
प्रतिस्पर्धी परिदृश्य (2020/2021 में टिशू पेपर की नई उत्पादन क्षमता 1.89/2.33 मिलियन टन है) और अग्रणी मूल्य रणनीति को ध्यान में रखते हुए, सीआईटीआईसी सिक्योरिटीज का अनुमान है कि लुगदी की कीमतों में गिरावट के इस दौर में अग्रणी टिशू पेपर की शुद्ध लाभ दर 8%-10% तक बढ़ने की उम्मीद है।
वर्तमान में, लुगदी की कीमतों में गिरावट का दौर चल रहा है। इस स्थिति में, घरेलू कागज कंपनियों के प्रदर्शन में सुधार आने की उम्मीद है।
पोस्ट करने का समय: 15 मई 2023
