Үй тиричилигиндеги кагаз чыгаруучу үч ири гиганттын каржылык отчетторун салыштыруу: 2023-жылы көрсөткүчтөрдүн бурулуш чекити келе жатабы?
Жетекчилик: Учурда жыгач целлюлозасынын баасы төмөндөө циклине кирди жана мурунку жогорку чыгымдардан улам пайданын төмөндөшү жана иштин натыйжалуулугунун төмөндөшү жакшырат деп күтүлүүдө.
Zhongshun Jierou компаниясынын 2022-жылы операциялык кирешеси 8,57 миллиард юаньды түзөт, бул өткөн жылга салыштырмалуу 6,34%га төмөндөө; тизмеленген компаниялардын акционерлерине тиешелүү таза пайда болжол менен 350 миллион юанды түзөт, бул өткөн жылга салыштырмалуу 39,77%га төмөндөө.
Vinda International компаниясынын 2022-жылы операциялык кирешеси 19,418 миллиард Гонконг долларын түзөт, бул өткөн жылга салыштырмалуу 3,97%га көп; башкы компанияга таандык таза пайда 706 миллион Гонконг долларын түзөт, бул өткөн жылга салыштырмалуу 56,91%га аз.
Иштин көрсөткүчтөрүнүн төмөндөшүнүн себептерине келсек, Vinda International компаниясы 2022-жылы эпидемиянын таасиринен тышкары, чийки заттын баасынын тынымсыз өсүшү компаниянын ишине терс таасирин тийгизерин билдирди.
Hengan International компаниясынын 2022-жылы кирешеси 22,616 миллиард юаньды түзөт, бул өткөн жылга салыштырмалуу 8,8%га өсүш; компаниянын акционерлерине тиешелүү пайда 1,925 миллиард юаньды түзөт, бул өткөн жылга салыштырмалуу 41,2%га төмөндөө.
печенье кутучасы
Киреше катышынын көз карашынан алганда, кагаз сүлгү бизнеси ар дайым Hengan International компаниясынын негизги бизнеси болуп келген. 2022-жылы Hengan International компаниясынын бул бизнеси чындап эле жакшы иштейт. 2022-жылы Hengan International компаниясынын кагаз сүлгү бизнесинин сатуудан түшкөн кирешеси болжол менен 24,4% га өсүп, 12,248 миллиард юаньга жетет, бул топтун жалпы кирешесинин болжол менен 54,16% түзөт; өткөн жылдын ушул мезгилинде ал 9,842 миллиард юань болгон, бул 47,34% ды түзгөн.
Үч кагаз компаниясы тарабынан жарыяланган 2022-жылдагы жылдык отчетторго караганда, көрсөткүчтөрдүн төмөндөшү негизинен чийки заттын баасынын кескин өсүшүнө байланыштуу.
SunSirs мониторингинин маалыматтары көрсөткөндөй, 2022-жылдан бери жыгач целлюлозасы үчүн чийки зат болгон жумшак жыгач целлюлозасынын жана катуу жыгач целлюлозасынын спот баалары жогору карай өзгөрүп келген. Шаньдун провинциясында жумшак жыгач целлюлозасынын орточо рыноктук баасы бир жолу 7750 юань/тоннага чейин, ал эми катуу жыгач целлюлозасы бир жолу 6700 юань/тоннага чейин көтөрүлгөн.
Чийки заттын бааларынын кескин өсүшүнүн кысымы астында ири кагаз компанияларынын көрсөткүчтөрү да төмөндөдү, ал эми тармак дагы эле олуттуу кыйынчылыктарга туш болууда.
01. Баанын өсүшү чийки заттын өсүшүн толуктоо кыйын
Кагаз ткандарын өндүрүү процессинде колдонулган чийки заттарга целлюлоза, химиялык кошулмалар жана таңгактоочу материалдар кирет. Алардын арасында целлюлоза өндүрүш наркынын 50%-70% түзөт, ал эми целлюлоза өндүрүү өнөр жайы тиричилик кагаз өнөр жайынын негизги жана эң маанилүү жогорку тармагы болуп саналат. Эл аралык дүңүнөн сатылуучу чийки зат катары целлюлозанын баасына дүйнөлүк экономикалык цикл олуттуу таасир этет, ал эми целлюлозанын баасынын өзгөрүшү тиричилик кагаз продукцияларынын дүң киреше деңгээлине таасир этет.
2020-жылдын ноябрь айынан бери целлюлозанын баасы өсүп келе жатат. 2021-жылдын аягында целлюлозанын баасы тоннасына 5500-6000 юань чегинде болгон, ал эми 2022-жылдын аягында ал тоннасына 7400-7800 юаньга чейин кескин көтөрүлгөн.
Чийки заттын баасынын өсүшүнө туруштук берүү үчүн, 2020-жылдын декабрь айынан баштап, өлкө боюнча тиричилик кагазын чыгаруучу компаниялар бааларды биринин артынан бири көтөрө башташты. 2020-жылдын 31-декабрына карата, 2020-жылдын экинчи жарымында, даяр кагаздын жалпы өсүшү тоннасына 800-1000 юанга жетти, ал эми заводдон чыгаруу баасы тоннасына 5500-5700 юандан дээрлик 7000 юанга чейин көтөрүлдү. Синьсяньинь заводдон чыгаруу баасы тоннасына 12500 юанга жетти.
2021-жылдын апрель айынын башында Zhongshun Cleanroom жана Vinda International сыяктуу компаниялар бааларды көтөрүүнү улантышкан.
кутуча шоколаддар
Zhongshun Jierou компаниясы ошол кездеги бааларды көтөрүү боюнча катында чийки заттын баалары өсүп жатканын жана компаниянын өндүрүш чыгымдары жана эксплуатациялык чыгымдары өсүп жатканын билдирген. Vinda International (Пекин) компаниясы да чийки заттын бааларынын тынымсыз өсүшүнөн улам өндүрүш чыгымдары кескин жогорулаганын жана 1-апрелден тартып Vinda брендинин айрым продукцияларынын бааларын тууралоону пландап жатканын билдирген.
Андан кийин, 2022-жылдын биринчи чейрегинде, Zhongshun Jierou кайрадан бааларды көтөрө баштады жана этап-этабы менен алдыга жылды. 2022-жылдын үчүнчү чейрегинен тартып, Zhongshun Jierou көпчүлүк продукцияларынын бааларын көтөрдү.
Бирок, кагаз компанияларынын бааларынын тынымсыз жогорулашы компаниянын ишин олуттуу түрдө жогорулаткан жок. Тескерисинче, чыгымдардын өсүшүнөн улам компаниянын ишин төмөндөттү.
торт кутучасындагы печенье
2020-жылдан 2022-жылга чейин Zhongshun Jierou компаниясынын кирешеси тиешелүүлүгүнө жараша 7,824 миллиард юань, 9,15 миллиард юань жана 8,57 миллиард юаньды түзөт, таза пайдасы 906 миллион юань, 581 миллион юань жана 349 миллион юань, ал эми дүң пайда маржасы тиешелүүлүгүнө жараша 41,32% жана 3,592 миллиард юаньды түзөт. %, 31,96%, ал эми таза пайыздык чендер тиешелүүлүгүнө жараша 11,58%, 6,35% жана 4,07% түзөт.
Vinda International компаниясынын 2020-жылдан 2022-жылга чейинки кирешеси 13,897 миллиард юань, 15,269 миллиард юань жана 17,345 миллиард юаньды түзөт, ал эми таза пайдасы 1,578 миллиард юань, 1,34 миллиард юань жана 631 миллион юаньды түзөт. Бул 28,24%ды түзөт, ал эми таза пайыздык чендер тиешелүүлүгүнө жараша 11,35%, 8,77% жана 3,64%ды түзөт.
2020-жылдан 2022-жылга чейин Hengan International компаниясынын кирешеси тиешелүүлүгүнө жараша 22,374 миллиард юань, 20,79 миллиард юань жана 22,616 миллиард юаньды түзөт, ал эми кездеме бизнеси тиешелүүлүгүнө жараша 46,41%, 47,34% жана 54,16% түзөт; таза пайда тиешелүүлүгүнө жараша 4,608 миллиард юань жана 3,29 миллиард юань, 1,949 миллиард юань түзөт; дүң пайданын чеги тиешелүүлүгүнө жараша 42,26%, 37,38% жана 34%, ал эми таза пайданын чеги 20,6%, 15,83% жана 8,62%ды түзгөн.
Акыркы үч жылда үч ири тиричилик кагазын чыгаруучу компания бааларды көтөрүүнү улантканы менен, өсүп жаткан чыгымдарды компенсациялоо дагы эле кыйын болуп жатат, ал эми компаниянын көрсөткүчтөрү жана кирешелүүлүгү төмөндөөдө.
ай сайын берилүүчү таттуу кутуча
02. Аткаруучулуктун бурулуш чекити жакында келиши мүмкүн
19-апрелде Zhongshun Jierou компаниясы 2023-жылга карата биринчи кварталдык отчетун жарыялады. Жарыяда көрсөтүлгөндөй, 2023-жылдын биринчи чейрегинде компаниянын операциялык кирешеси 2,061 миллиард юаньды түзүп, жылдык көрсөткүч 9,35%га өскөн; тизмеленген компаниялардын акционерлерине таандык таза пайда 89,44 миллион юаньды түзүп, жылдык көрсөткүч 32,93%га төмөндөгөн.
2023-жылдын биринчи чейрегинин көз карашынан алганда, компаниянын көрсөткүчтөрү өзгөргөн жок.
Бирок, целлюлозанын баасынын тенденциясынан алганда, оптимизмдин белгилери байкалууда. Целлюлозанын негизги күчүнүн үзгүлтүксүз маалыматтарына ылайык, целлюлозанын негизги күчү 2020-жылдын 3-февралындагы 4252 юань/тоннадан 2022-жылдын 1-мартында 7652 юань/тоннага чейин көтөрүлө берген. Андан кийин ал бир аз өзгөргөн, бирок 6700 юань/тонна чегинде калган. 2022-жылдын 12-декабрында целлюлозанын негизги күчү 7452 юань/тоннага чейин көтөрүлө берген, андан кийин төмөндөө уланткан. 2023-жылдын 23-апрелине карата целлюлозанын негизги күчү 5208 юань/тонна бойдон калган, бул мурунку жогорку чекиттен 30,11% га төмөндөгөн.
Эгерде целлюлозанын баасы 2023-жылы ушул деңгээлде сакталып калса, ал 2019-жылдын биринчи жарымындагыдай эле болот.
2019-жылдын биринчи жарымында Zhongshun Jierou компаниясынын дүң кирешелүүлүгү 36,69%ды, ал эми таза кирешелүүлүгү 8,66%ды түзгөн; Vinda International компаниясынын дүң кирешелүүлүгү 27,38%ды, ал эми таза кирешелүүлүгү 4,35%ды түзгөн; Hengan International компаниясынын дүң кирешелүүлүгү 37,04%ды, ал эми таза кирешелүүлүгү 17,67%ды түзгөн. Ушул көз караштан алганда, эгерде целлюлозанын баасы 2023-жылы тоннасына 5208 юань тегерегинде сакталып калса, үч ири тиричилик кагаз компаниясынын таза пайыздык чени бир кыйла жогорулайт деп күтүлүүдө жана алардын көрсөткүчтөрү да артка чегинет.
CITIC Securities компаниясы 2019-жылдан 2020-жылга чейинки целлюлоза бааларынын төмөндөө циклинде жумшак жыгач целлюлозасынын/катуу жыгач целлюлозасынын тышкы котировкалары тоннасына 570 АКШ доллары/450 АКШ долларына чейин болот деп болжолдойт. 2019-жылдан 2020-жылга чейин жана 2021-жылдын биринчи жарымында Vinda International ...'Таза пайданын маржасы 7,1%, 11,4%, 10,6% түзөт, Zhongshun Jierou компаниясынын таза пайыздык чени тиешелүүлүгүнө жараша 9,1%, 11,6%, 9,6%, ал эми Hengan International ткань бизнесинин операциялык пайдасы 7,3%, 10,0%, 8,9% түзөт.
2022-жылдын төртүнчү чейрегинде Vinda International жана Zhongshun Jierou компанияларынын таза киреше чеги тиешелүүлүгүнө жараша 0,4% жана 3,1% түзөт. 2022-жылдын биринчи жарымында Hengan International компаниясынын кагаз сүлгү бизнесинин операциялык киреше чеги -2,6% түзөт. Ишканалар кирешелүүлүктү калыбына келтирүүгө көңүл бурушат, сатууну илгерилетүү аракеттери белгилүү бир диапазондо көзөмөлдөнөт деп күтүлүүдө жана терминалдык баалары салыштырмалуу туруктуу..ай сайын берилүүчү таттуу кутуча
Атаандаштык чөйрөсүн (2020/2021-жылдары кагаздын жаңы өндүрүш кубаттуулугу 1,89/2,33 миллион тонна) жана алдыңкы баа стратегиясын эске алуу менен, CITIC Securities целлюлоза баасынын төмөндөө циклинин бул айлампасында алдыңкы кагаздын таза кирешесинин 8%-10% га чейин калыбына келиши күтүлүүдө деп болжолдойт.
Учурда целлюлоза баалары төмөндөө циклине кирди. Ушул жагдайдан улам, тиричилик кагазын чыгаруучу компаниялардын көрсөткүчтөрү кескин төмөндөйт деп күтүлүүдө.
Жарыяланган убактысы: 2023-жылдын 15-майы
