Kuangalia mwenendo wa tasnia ya katoni mwaka wa 2023 kutoka kwa hali ya maendeleo ya makampuni makubwa ya vifungashio vya bati barani Ulaya

Kuangalia mwenendo wa tasnia ya katoni mwaka wa 2023 kutoka kwa hali ya maendeleo ya makampuni makubwa ya vifungashio vya bati barani Ulaya
Mwaka huu, makampuni makubwa ya ufungashaji wa katoni barani Ulaya yamedumisha faida kubwa chini ya hali inayozidi kuwa mbaya, lakini mfululizo wao wa ushindi unaweza kudumu kwa muda gani? Kwa ujumla, 2022 itakuwa mwaka mgumu kwa makampuni makubwa ya ufungashaji wa katoni. Kwa kuongezeka kwa gharama za nishati na gharama za wafanyakazi, makampuni makubwa ya Ulaya, ikiwa ni pamoja na Smurf Cappa Group na Desma Group, pia yanafanya kazi kwa bidii ili kukabiliana na tatizo la bei za karatasi.Sanduku la karatasi
Kulingana na wachambuzi wa Jeffries, tangu 2020, kama sehemu muhimu ya utengenezaji wa karatasi za kufungashia, bei ya kadibodi iliyosindikwa barani Ulaya imeongezeka maradufu. Zaidi ya hayo, gharama ya ubao wa kisanduku asilia uliotengenezwa moja kwa moja kutoka kwa magogo badala ya katoni zilizosindikwa hufuata njia kama hiyo ya maendeleo. Wakati huo huo, watumiaji wanaojali gharama wanapunguza matumizi yao mtandaoni, ambayo hupunguza mahitaji ya katoni. Mfuko wa karatasi
Miaka mizuri iliyoletwa na COVID-19, kama vile maagizo yanayoendeshwa kwa uwezo kamili, usambazaji mdogo wa katoni, na bei zinazopanda za hisa za makampuni makubwa ya vifungashio, yote yamekwisha. Hata hivyo, hata hivyo, utendaji wa makampuni haya ni bora zaidi kuliko hapo awali. Smurfit Cappa hivi karibuni iliripoti kwamba EBITDA yake iliongezeka kwa 43% kuanzia mwisho wa Januari hadi Septemba, huku mapato yake ya uendeshaji pia yakiongezeka kwa theluthi moja. Hii ina maana kwamba ingawa bado kuna robo ya muda kabla ya mwisho wa 2022, mapato yake na faida yake ya pesa taslimu mwaka wa 2022 yamezidi kiwango kabla ya janga la COVID-19.
Wakati huo huo, Desma, kampuni kubwa zaidi ya vifungashio vya bati nchini Uingereza, imeongeza utabiri wake wa kila mwaka kufikia Aprili 30, 2023, ikisema kwamba faida ya uendeshaji iliyorekebishwa katika nusu ya kwanza ya mwaka inapaswa kuwa angalau pauni milioni 400, ikilinganishwa na pauni milioni 351 mwaka wa 2019. Mengdi, kampuni nyingine kubwa ya vifungashio, imeongeza faida yake ya msingi kwa asilimia 3 na kuongeza faida yake mara mbili zaidi katika nusu ya kwanza ya mwaka huu, ingawa bado biashara ya Urusi iko katika hali ngumu zaidi kutokana na matatizo yasiyotatuliwa.Kisanduku cha kofia
Maelezo ya sasisho la muamala wa Desma mnamo Oktoba yalikuwa machache, lakini yalitaja kwamba "mauzo ya masanduku yanayofanana ya bati ni ya chini kidogo". Vile vile, ukuaji mkubwa wa Smurf Cappa sio matokeo ya kuuza masanduku zaidi - mauzo yake ya masanduku ya bati yalibaki sawa katika miezi tisa ya kwanza ya 2022, na hata yalishuka kwa 3% katika robo ya tatu. Kinyume chake, makubwa haya yanaongeza faida yao kwa kuongeza bei ya bidhaa zao.Kisanduku cha kofia ya besiboli
Zaidi ya hayo, mauzo hayaonekani kuimarika. Katika mkutano wa ripoti ya fedha mwezi huu, Tony Smurf, Mkurugenzi Mtendaji wa Smurf Cappa, alisema: "Kiasi cha biashara katika robo ya nne kinafanana sana na kile tulichokiona katika robo ya tatu. Kwa kawaida tunatarajia kupona wakati wa Krismasi. Bila shaka, nadhani baadhi ya masoko kama vile Uingereza na Ujerumani yamefanya kazi kidogo katika miezi miwili au mitatu iliyopita."
Hii inasababisha swali: Nini kitatokea kwa tasnia ya vifungashio vya bati mwaka wa 2023? Ikiwa soko na mahitaji ya watumiaji wa vifungashio vya bati yataanza kuimarika, je, watengenezaji wa vifungashio vya bati wanaweza kuendelea kuongeza bei ili kupata faida kubwa? Kwa kuzingatia historia ngumu ya jumla na usafirishaji dhaifu wa katoni ulioripotiwa nchini Marekani, wachambuzi wanafurahishwa na sasisho la Smurf Cappa. Wakati huo huo, Smurfikapa alisisitiza kwamba "ulinganisho kati ya kundi hilo na mwaka jana ni mkubwa sana, na tunaamini kila wakati kwamba hii ni kiwango kisichoweza kudumu". Sanduku la zawadi la Krismasi
Hata hivyo, wawekezaji wana shaka sana. Bei ya hisa ya Smurf Cappa ilikuwa chini kwa 25% kuliko kilele cha janga hilo, na bei ya hisa ya Desma ilishuka kwa 31%. Nani yuko sahihi? Mafanikio hayategemei tu mauzo ya katoni na kadibodi. Wachambuzi wa Jeffries walitabiri kwamba kwa kuzingatia mahitaji madogo ya jumla, bei ya kadibodi iliyosindikwa ingeshuka, lakini pia walisisitiza kwamba gharama ya karatasi taka na nishati pia inashuka, kwa sababu pia inamaanisha kwamba gharama ya uzalishaji wa vifungashio inashuka.
"Kwa mtazamo wetu, kile kinachopuuzwa mara nyingi ni kwamba gharama za chini zinaweza kuwa na athari kubwa ya kuendesha mapato. Hatimaye, kwa watengenezaji wa visanduku vya bati, faida za kupunguza gharama zitaonekana kabla ya bei yoyote ya chini ya katoni, ambayo ni mnato zaidi katika mchakato wa kushuka (baada ya miezi 3-6). Kwa ujumla, athari ya mapato kutokana na bei ya chini hupunguzwa kwa kiasi na athari ya gharama ya mapato." Wachambuzi wa Jeffries walisema.
Wakati huo huo, tatizo la mahitaji lenyewe si rahisi kabisa. Ingawa biashara ya mtandaoni na kupungua kwa kasi kwa bidhaa kumesababisha tishio fulani kwa utendaji wa makampuni ya vifungashio vya bati, sehemu kubwa zaidi ya mauzo ya makundi haya mara nyingi iko katika biashara zingine. Huko Desma, karibu 80% ya mapato hutokana na bidhaa za watumiaji zinazosafiri haraka (FMCG), ambazo hasa ni bidhaa zinazouzwa katika maduka makubwa. Karibu 70% ya vifungashio vya katoni vya Smurf Cappa hutolewa kwa wateja wa FMCG. Kwa maendeleo ya soko la mwisho, hii inapaswa kubadilika. Desma imegundua ukuaji mzuri wa uingizwaji wa plastiki na nyanja zingine.
Kwa hivyo, licha ya kushuka kwa mahitaji, kuna uwezekano mdogo wa kushuka chini ya kiwango fulani - haswa ukizingatia kurudi kwa wateja wa viwandani ambao wameathiriwa vibaya na janga la COVID-19. Hii inaungwa mkono na utendaji wa hivi karibuni wa MacFarlane (MACF), ambao ulionyesha kuwa kupona kwa wateja katika tasnia ya anga, uhandisi na hoteli kulipunguza athari za kushuka kwa ununuzi mtandaoni, na mapato ya kampuni yaliongezeka kwa 14% katika miezi sita ya kwanza ya 2022.
Wafungaji wa bati pia hutumia janga hili kuboresha mizania yao. Tony Smoffey, Mkurugenzi Mtendaji wa Smoffey Kappa, alisisitiza kwamba muundo wa mtaji wa kampuni yake ulikuwa "katika hali bora zaidi katika historia yetu", na faida ya deni/kabla ya madeni ilikuwa chini ya mara 1.4. Miles Roberts, Mkurugenzi Mtendaji wa Desma, alikubaliana na hili mnamo Septemba, akisema kwamba uwiano wa faida ya deni/kabla ya madeni wa kundi umeshuka hadi mara 1.6, "ambayo ni mojawapo ya uwiano wa chini kabisa katika miaka mingi".sanduku la usafirishaji
Yote haya kwa pamoja yanamaanisha kwamba baadhi ya wachambuzi wanaamini kwamba soko limezidi, hasa katika kesi ya vifungashio vya index vya FTSE 100, ambavyo bei yake ilishuka hadi 20% kutoka kwa faida inayotarajiwa kwa ujumla kabla ya madeni. Thamani yao hakika inavutia. Uwiano wa P/E wa mbele wa Desma ni 8.7 pekee, huku wastani wa miaka mitano ni 11.1, huku uwiano wa P/E wa mbele wa Smurfikapa ni 10.4, na wastani wa miaka mitano ni 12.3. Kwa kiasi kikubwa, inategemea kama kampuni inaweza kuwashawishi wawekezaji kwamba wanaweza kuendelea kuwa na utendaji wa kushangaza mwaka wa 2023.sanduku la usafirishaji la barua