Uchta yirik maishiy qog'oz gigantlarining moliyaviy hisobotlarini taqqoslash: 2023-yilda ko'rsatkichlarning burilish nuqtasi yaqinlashib kelmoqdami?
Qo'llanma: Hozirgi vaqtda yog'och pulpasining narxi pasayish davriga kirdi va avvalgi yuqori narx tufayli yuzaga kelgan foyda va samaradorlikning pasayishi yaxshilanishi kutilmoqda.
Zhongshun Jierou 2022-yilda 8,57 milliard yuan operatsion daromadga erishadi, bu o'tgan yilga nisbatan 6,34% ga kamayish; ro'yxatga olingan kompaniyalar aktsiyadorlariga tegishli sof foyda taxminan 350 million yuanni tashkil etadi, bu o'tgan yilga nisbatan 39,77% ga kamayishdir.
Vinda International 2022-yilda 19,418 milliard Gonkong dollari miqdorida operatsion daromad oladi, bu o'tgan yilga nisbatan 3,97 foizga ko'p; bosh kompaniyaga tegishli sof foyda 706 million Gonkong dollari miqdorida bo'ladi, bu o'tgan yilga nisbatan 56,91 foizga kam.
Ishlash ko'rsatkichlarining pasayishi sabablariga kelsak, Vinda International 2022-yilda epidemiya ta'siridan tashqari, xom ashyo narxining doimiy ravishda oshib borishi kompaniya faoliyatiga salbiy ta'sir ko'rsatishini aytdi.
Hengan International 2022-yilda 22,616 milliard yuan daromadga erishadi, bu o'tgan yilga nisbatan 8,8 foizga o'sishdir; kompaniya aktsiyadorlariga tegishli foyda 1,925 milliard yuanni tashkil etadi, bu o'tgan yilga nisbatan 41,2 foizga kamayishdir.
pechene qutisi
Daromad nisbati nuqtai nazaridan, qog'oz sochiq biznesi har doim Hengan International kompaniyasining asosiy biznesi bo'lib kelgan. 2022-yilda Hengan International kompaniyasining ushbu biznesi haqiqatan ham yaxshi natijalarga erishadi. 2022-yilda Hengan International kompaniyasining qog'oz sochiq biznesining savdo daromadi taxminan 24,4% ga o'sib, 12,248 milliard yuanga yetadi, bu guruhning umumiy daromadining taxminan 54,16% ni tashkil qiladi; o'tgan yilning shu davrida bu ko'rsatkich 9,842 milliard yuanni tashkil etdi, bu ko'rsatkichning 47,34% ni tashkil etdi.
Uchta qog'oz kompaniyasi tomonidan e'lon qilingan 2022-yilgi yillik hisobotlarga qaraganda, samaradorlikning pasayishi asosan xom ashyo narxining keskin oshishi bilan bog'liq.
SunSirs monitoring ma'lumotlari shuni ko'rsatadiki, 2022-yildan beri yog'och pulpasi uchun xomashyo bo'lgan yumshoq yog'och pulpasi va qattiq yog'och pulpasining spot narxlari yuqoriga qarab o'zgarib turdi. Shandongda yumshoq yog'och pulpasining o'rtacha bozor narxi bir marta 7750 yuan/tonnagacha, qattiq yog'och pulpasi esa bir marta 6700 yuan/tonnagacha ko'tarildi.
Xom ashyo narxlarining keskin ko'tarilishi bosimi ostida yirik qog'oz kompaniyalarining faoliyati ham pasaydi va sanoat hali ham jiddiy qiyinchiliklarga duch kelmoqda.
01. Narxlarning ko'tarilishi xom ashyoning o'sishini qoplash qiyin
To'qima qog'oz ishlab chiqarish jarayonida ishlatiladigan xom ashyolarga pulpa, kimyoviy qo'shimchalar va qadoqlash materiallari kiradi. Ular orasida pulpa ishlab chiqarish tannarxining 50% dan 70% gacha qismini tashkil qiladi va pulpa ishlab chiqarish sanoati maishiy qog'oz sanoatining asosiy va eng muhim yuqori oqimi hisoblanadi. Xalqaro miqyosda ommaviy xom ashyo sifatida pulpa narxiga jahon iqtisodiy tsikli sezilarli darajada ta'sir qiladi va pulpa narxining o'zgarishi maishiy qog'oz mahsulotlarining yalpi foyda darajasiga ta'sir qiladi.
2020-yil noyabr oyidan beri pulpa narxi o'sishda davom etdi. 2021-yil oxirida pulpa narxi 5500-6000 yuan/tonna atrofida bo'lib, 2022-yil oxiriga kelib u 7400-7800 yuan/tonnagacha ko'tarildi.
Xom ashyo narxining oshishiga qarshi kurashish uchun, 2020-yil dekabr oyidan boshlab, butun mamlakat bo'ylab maishiy qog'oz kompaniyalari narxlarni ketma-ket ko'tarishni boshladilar. 2020-yil 31-dekabr holatiga ko'ra, 2020-yilning ikkinchi yarmida tayyor qog'ozning umumiy o'sishi 800-1000 yuan/tonnaga yetdi va zavoddan tashqari narx eng past nuqtadan 5500-5700 yuan/tonnagacha deyarli 7000 yuan/tonnagacha ko'tarildi. Sinxiangyin zavoddan tashqari narxi 12500 yuan/tonnaga yetdi.
2021-yil aprel oyi boshida Zhongshun Cleanroom va Vinda International kabi kompaniyalar narxlarni oshirishda davom etishdi.
quti shokoladlari
Zhongshun Jierou o'sha paytdagi narxlarni oshirish to'g'risidagi xatida xomashyo narxlari o'sishda davom etganini va kompaniyaning ishlab chiqarish xarajatlari va operatsion xarajatlari oshishda davom etganini ta'kidlagan edi. Vinda International (Pekin) ham xomashyo narxlarining doimiy ravishda oshib borishi sababli ishlab chiqarish xarajatlari keskin oshganini va 1-apreldan boshlab ba'zi Vinda brendi mahsulotlari narxlarini o'zgartirishni rejalashtirayotganini ma'lum qildi.
Keyinchalik, 2022-yilning birinchi choragida Zhongshun Jierou yana narxlarni ko'tara boshladi va bosqichma-bosqich oldinga siljidi. 2022-yilning uchinchi choragidan boshlab Zhongshun Jierou o'z mahsulotlarining aksariyati narxlarini oshirdi.
Biroq, qog'oz kompaniyalarining narxlarining doimiy ravishda oshishi kompaniya faoliyatining sezilarli darajada oshishiga olib kelmadi. Aksincha, xarajatlarning oshishi tufayli kompaniya faoliyati pasayib ketdi.
tort qutisi pechenesi
2020-yildan 2022-yilgacha Zhongshun Jierou kompaniyasining daromadi mos ravishda 7,824 milliard yuan, 9,15 milliard yuan va 8,57 milliard yuanni tashkil etadi, sof foydasi mos ravishda 906 million yuan, 581 million yuan va 349 million yuanni, yalpi foyda marjasi mos ravishda 41,32% va 3,592 milliard yuanni tashkil etadi. %, 31,96%, sof foiz stavkalari mos ravishda 11,58%, 6,35% va 4,07% ni tashkil qiladi.
Vinda International kompaniyasining 2020-yildan 2022-yilgacha bo'lgan davrdagi daromadi 13,897 milliard yuan, 15,269 milliard yuan va 17,345 milliard yuanni tashkil etadi, sof foydasi 1,578 milliard yuan, 1,34 milliard yuan va 631 million yuanni tashkil etadi. Bu 28,24% ni tashkil etadi, sof foiz stavkalari esa mos ravishda 11,35%, 8,77% va 3,64% ni tashkil etadi.
2020-yildan 2022-yilgacha Hengan International kompaniyasining daromadi mos ravishda 22,374 milliard yuan, 20,79 milliard yuan va 22,616 milliard yuanni tashkil qiladi, to'qimachilik biznesi esa mos ravishda 46,41%, 47,34% va 54,16% ni tashkil qiladi; sof foyda mos ravishda 4,608 milliard yuan va 3,29 milliard yuan, ya'ni 1,949 milliard yuanni tashkil qiladi; yalpi foyda marjasi mos ravishda 42,26%, 37,38% va 34% ni, sof foyda marjasi esa 20,6%, 15,83% va 8,62% ni tashkil qiladi.
So'nggi uch yil ichida uchta yirik maishiy qog'oz kompaniyalari narxlarni oshirishda davom etsa-da, ortib borayotgan xarajatlarni qoplash hali ham qiyin va kompaniyaning faoliyati va rentabelligi pasayishda davom etmoqda.
oylik shirinlik qutisi
02. Ishlashning burilish nuqtasi yaqin orada kelishi mumkin
19-aprel kuni Zhongshun Jierou 2023-yil uchun birinchi choraklik hisobotini e'lon qildi. E'londa ko'rsatilishicha, 2023-yilning birinchi choragida kompaniyaning operatsion daromadi 2,061 milliard yuanni tashkil etdi, bu o'tgan yilning shu davriga nisbatan 9,35% ga o'sishdir; ro'yxatga olingan kompaniyalar aktsiyadorlariga tegishli sof foyda 89,44 million yuanni tashkil etdi, bu o'tgan yilning shu davriga nisbatan 32,93% ga kamayishdir.
2023-yilning birinchi choragi nuqtai nazaridan kompaniyaning faoliyati o'zgargani yo'q.
Biroq, pulpa narxining o'zgarishi tendentsiyasidan kelib chiqadigan bo'lsak, optimizm belgilari mavjud. Pulpa asosiy kuchining doimiy ma'lumotlariga ko'ra, pulpa asosiy kuchi 2020-yil 3-fevraldagi 4252 yuan/tonnadan 2022-yil 1-martda 7652 yuan/tonnagacha ko'tarilishda davom etdi. Shundan so'ng, u biroz o'zgardi, ammo 6700 yuan/tonna atrofida qoldi. 2022-yil 12-dekabrda pulpa asosiy kuchi 7452 yuan/tonnagacha ko'tarilishda davom etdi va keyin pasayishda davom etdi. 2023-yil 23-aprel holatiga ko'ra, pulpa asosiy kuchi 5208 yuan/tonna bo'lib qoldi, bu avvalgi eng yuqori nuqtadan 30,11% ga pasaygan.
Agar 2023-yilda pulpa narxi shu darajada saqlanib qolsa, u 2019-yilning birinchi yarmidagi kabi deyarli bir xil bo'ladi.
2019-yilning birinchi yarmida Zhongshun Jierou kompaniyasining yalpi foyda darajasi 36,69% ni, sof foyda darajasi esa 8,66% ni tashkil etdi; Vinda International kompaniyasining yalpi foyda darajasi 27,38% ni, sof foyda darajasi esa 4,35% ni, Hengan International kompaniyasining yalpi foyda darajasi esa 37,04% ni, sof foyda darajasi esa 17,67% ni tashkil etdi. Shu nuqtai nazardan qaraganda, agar 2023-yilda pulpa narxi taxminan 5208 yuan/tonna miqdorida saqlanib qolsa, uchta yirik maishiy qog'oz kompaniyasining sof foiz stavkasi sezilarli darajada oshishi kutilmoqda va ularning ko'rsatkichlari ham o'zgarishga olib keladi.
CITIC Securities 2019-yildan 2020-yilgacha pulpa narxlarining pasayish siklida yumshoq yog'och pulpasi/qattiq yog'och pulpasining tashqi kotirovkalari 570 AQSh dollari/450 AQSh dollari/tonnagacha bo'lishini bashorat qilmoqda. 2019-yildan 2020-yilgacha va 2021-yilning birinchi yarmida Vinda International'sof foyda marjasi 7,1%, 11,4%, 10,6% ni tashkil qiladi, Zhongshun Jierou sof foiz stavkasi mos ravishda 9,1%, 11,6%, 9,6% ni va Hengan International to'qimachilik biznesining operatsion foyda darajasi 7,3%, 10,0%, 8,9% ni tashkil qiladi.
2022-yilning to'rtinchi choragida Vinda International va Zhongshun Jierou kompaniyalarining sof foyda marjasi mos ravishda 0,4% va 3,1% ni tashkil qiladi. 2022-yilning birinchi yarmida Hengan International qog'oz sochiq biznesining operatsion foyda marjasi -2,6% ni tashkil qiladi. Korxonalar rentabellikni tiklashga e'tibor qaratadilar, savdoni rag'batlantirish ishlari ma'lum bir diapazonda nazorat qilinishi kutilmoqda va terminal narxlari nisbatan barqaror..oylik shirinlik qutisi
Raqobat muhitini (2020/2021 yillarda to'qima qog'ozining yangi ishlab chiqarish quvvati 1,89/2,33 million tonna) va yetakchi narx strategiyasini hisobga olgan holda, CITIC Securities ushbu turdagi pulpa narxining pasayishi davrida yetakchi to'qima qog'ozining sof foyda darajasi 8%-10% gacha tiklanishi kutilmoqda, deb bashorat qilmoqda.
Hozirgi vaqtda pulpa narxlari pasayish sikliga kirdi. Shu sababli, maishiy qog'oz ishlab chiqaruvchi kompaniyalarning ish faoliyatida o'zgarishlar bo'lishi kutilmoqda.
Nashr vaqti: 2023-yil 15-may
