Los ntawm txoj kev loj hlob ntawm cov tuam txhab loj hauv European corrugated packaging giants kom pom qhov sib txawv ntawm kev lag luam thawv hauv xyoo 2023

Los ntawm txoj kev loj hlob ntawm cov tuam txhab loj hauv European corrugated packaging giants kom pom qhov sib txawv ntawm kev lag luam thawv hauv xyoo 2023

Xyoo no, cov tuam txhab loj hauv Tebchaws Europe uas ntim cov thawv ntawv tau khaws cia cov nyiaj tau los ntau txawm tias qhov xwm txheej phem zuj zus, tab sis lawv txoj kev yeej yuav kav ntev npaum li cas? Zuag qhia tag nrho, xyoo 2022 yuav yog ib xyoo nyuaj rau cov tuam txhab loj ntim cov thawv ntawv. Nrog rau kev nce nqi zog thiab cov nqi zog ua haujlwm, cov tuam txhab European sab saum toj suav nrog Schmofi Kappa Group thiab Desma Group kuj tab tom tawm tsam nrog cov nqi ntawv.

Raws li cov kws tshuaj ntsuam xyuas ntawm Jeffries, txij li xyoo 2020, tus nqi ntawm cov thawv rov ua dua tshiab, uas yog ib feem tseem ceeb ntawm kev tsim cov ntawv ntim khoom, tau yuav luag ob npaug hauv Tebchaws Europe. Xwb, tus nqi ntawm cov thawv tshiab uas ua los ntawm cov ntoo ncaj qha es tsis yog cov thawv rov ua dua tshiab tau ua raws li txoj kev zoo sib xws. Tib lub sijhawm, cov neeg siv khoom uas xav txog tus nqi tab tom txo lawv cov kev siv nyiaj hauv online, uas ua rau txo qhov kev xav tau rau cov thawv.

Cov hnub zoo kawg nkaus uas tau tshwm sim los ntawm kev sib kis thoob ntiaj teb tshiab, xws li kev txiav txim siab khiav ntawm lub peev xwm tag nrho, kev muab cov thawv ntim khoom tsawg, thiab cov nqi khoom lag luam nce siab ntawm cov tuam txhab loj ntim khoom ... txhua yam no dhau lawm. Txawm li cas los xij, cov tuam txhab no ua tau zoo dua yav dhau los. Smurfi Kappa nyuam qhuav tshaj tawm tias muaj 43% nce hauv cov nyiaj tau los ua ntej paj laum, se, kev poob qis thiab kev txo nqi txij li Lub Ib Hlis mus txog rau thaum xaus Lub Cuaj Hli, thaum cov nyiaj tau los ntawm kev ua haujlwm tau nce ib feem peb. Qhov ntawd txhais tau tias nws cov nyiaj tau los xyoo 2022 thiab cov nyiaj tau los ntawm cov nyiaj ntsuab twb tau dhau qib ua ntej muaj kev sib kis, txawm tias yog ib feem plaub ntawm txoj kev mus rau thaum xaus ntawm xyoo 2022.

Lub caij no, Desma, lub tuam txhab loj tshaj plaws hauv UK, tau tsa nws qhov kev kwv yees rau lub xyoo mus txog rau hnub tim 30 Lub Plaub Hlis 2023, hais tias qhov nyiaj tau los ntawm kev ua haujlwm kho rau ib nrab thawj zaug yuav tsum yog tsawg kawg yog £ 400 lab, piv rau xyoo 2019. yog 351 lab phaus. Lwm lub tuam txhab loj hauv kev ntim khoom, Mondi, tau nce nws cov nyiaj tau los ntawm 3 feem pua, ntau dua ob npaug ntawm nws cov nyiaj tau los hauv ib nrab thawj zaug ntawm lub xyoo, txawm tias tseem muaj teeb meem tsis tau daws teeb meem hauv nws txoj kev lag luam Lavxias uas nyuaj dua.

Desma qhov kev hloov tshiab kev lag luam thaum Lub Kaum Hli tsis muaj ntau cov ntsiab lus, tab sis hais txog "cov ntim qis dua me ntsis rau cov thawv corrugated zoo sib xws". Ib yam li ntawd, Smurf Kappa txoj kev loj hlob muaj zog tsis yog qhov tshwm sim ntawm kev muag ntau lub thawv - nws cov muag khoom thawv corrugated tsis hloov pauv hauv cuaj lub hlis thawj zaug ntawm xyoo 2022 thiab txawm tias poob 3% hauv peb lub hlis twg. Ntawm qhov tsis sib xws, cov tuam txhab loj no ua rau cov txiaj ntsig ntawm cov lag luam nce ntxiv los ntawm kev nce tus nqi ntawm cov khoom.

Ntxiv mus, qhov ntim kev lag luam zoo li tsis tau zoo dua. Hauv kev hu xov tooj txog cov nyiaj tau los ntawm lub hlis no, Smurfi Kappa CEO Tony Smurphy tau hais tias: "Qhov ntim kev lag luam hauv peb lub hlis thib plaub zoo ib yam li qhov peb pom hauv peb lub hlis thib peb. Zoo siab. Tau kawg, kuv xav tias qee lub khw xws li UK thiab Lub Tebchaws Yelemees tau nyob ruaj khov rau ob lossis peb lub hlis dhau los."

Qhov no ua rau muaj lus nug: yuav muaj dab tsi tshwm sim rau kev lag luam thawv ntawv corrugated hauv xyoo 2023? Yog tias kev ua lag luam thiab kev thov ntawm cov neeg siv khoom rau cov ntawv ntim khoom corrugated pib poob qis, cov chaw tsim khoom ntim khoom corrugated puas tuaj yeem txuas ntxiv nce tus nqi kom tau txais txiaj ntsig ntau dua? Cov kws tshuaj ntsuam xyuas zoo siab nrog SmurfKappa qhov hloov tshiab vim tias qhov teeb meem loj heev thiab cov khoom xa tuaj tsis muaj zog hauv tsev tau tshaj tawm hauv tsev. Tib lub sijhawm, Smurfi Kappa tau hais tias pawg neeg muaj "kev sib piv zoo heev rau xyoo tas los, qib uas peb ib txwm xav tias tsis ruaj khov".

Txawm li cas los xij, cov tub ua lag luam tsis ntseeg. Cov feem ntawm Smurfi Kappa qis dua 25% piv rau thaum muaj kev sib kis thoob plaws, thiab Desmar's poob qis 31%. Leej twg hais yog lawm? Kev vam meej tsis yog nyob ntawm kev muag khoom thawv thiab ntawv xwb. Cov kws tshuaj ntsuam xyuas ntawm Jefferies kwv yees tias cov nqi ntawv thawv rov ua dua tshiab yuav poob vim muaj kev thov loj heev, tab sis kuj hais tias cov nqi ntawv pov tseg thiab cov nqi zog kuj poob qis, vim qhov no kuj txhais tau tias tus nqi ntawm kev tsim khoom ntim khoom poob qis.

"Qhov uas feem ntau peb tsis quav ntsej, hauv peb qhov kev xav, yog tias cov nqi qis dua tuaj yeem ua rau cov nyiaj tau los ntau dua thiab thaum kawg, rau cov tuam txhab tsim cov thawv ntawv corrugated, qhov txiaj ntsig ntawm kev txuag nqi yuav yog qhov tsis zoo rau cov nqi thawv qis dua. Nws tau pom ua ntej tias qhov no nyuaj dua ntawm txoj kev poob qis (3-6 lub hlis qeeb). Zuag qhia tag nrho, cov nyiaj tau los ntawm cov nqi qis dua yog qee qhov raug txo los ntawm cov nqi poob qis los ntawm cov nyiaj tau los. "tus kws tshuaj ntsuam xyuas ntawm Jeffries Say.

Tib lub sijhawm, cov lus nug ntawm cov kev cai nws tus kheej tsis yog qhov yooj yim kiag li. Txawm hais tias e-lag luam thiab kev qeeb qeeb tau ua rau muaj kev hem thawj rau kev ua haujlwm ntawm cov tuam txhab ntim khoom corrugated, feem ntau ntawm kev muag khoom ntawm cov pab pawg no feem ntau yog nyob rau hauv lwm cov lag luam. Ntawm Desma, kwv yees li 80% ntawm cov nyiaj tau los los ntawm cov khoom siv ceev ceev (FMCG), uas feem ntau yog cov khoom muag hauv cov khw muag khoom loj, thiab kwv yees li 70% ntawm Smurfi Kappa lub thawv ntim khoom tau muab rau cov neeg siv khoom FMCG. Qhov no yuav tsum ua pov thawj resilient raws li kev ua lag luam kawg tsim, thiab Desma tau sau tseg kev loj hlob zoo hauv thaj chaw xws li kev hloov yas.

Yog li thaum qhov kev thov tau hloov pauv, nws tsis zoo li yuav poob qis dua qee qhov chaw - tshwj xeeb tshaj yog muab qhov rov qab los ntawm cov neeg siv khoom lag luam uas raug kev cuam tshuam los ntawm COVID-19 kis thoob qhov txhia chaw. Qhov no tau txhawb nqa los ntawm cov txiaj ntsig tsis ntev los no los ntawm MacFarlane (MACF), uas tau sau tseg 14% nce hauv cov nyiaj tau los hauv rau lub hlis thawj zaug ntawm xyoo 2022 ua qhov rov zoo ntawm cov neeg siv khoom dav hlau, engineering thiab kev tos txais qhua ntau dua li qhov kev qeeb hauv kev yuav khoom hauv online.

Cov neeg ntim khoom corrugated kuj siv tus kab mob sib kis los txhim kho lawv cov ntawv qhia nyiaj txiag. Smurfi Kappa CEO Tony Smurphy tau hais tias nws lub tuam txhab cov peev txheej yog "nyob rau hauv qhov chaw zoo tshaj plaws uas peb tau pom" hauv peb keeb kwm, nrog rau cov nuj nqis / cov nyiaj tau los ua ntej amortization ntau dua 1.4 npaug. Desmar tus thawj coj Myles Roberts tau hais li ntawd thaum lub Cuaj Hli, hais tias nws pawg cov nuj nqis / cov nyiaj tau los ua ntej amortization piv tau poob rau 1.6 npaug, "ib qho ntawm cov piv qis tshaj plaws uas peb tau pom hauv ntau xyoo".

Tag nrho cov no ntxiv rau lub ntsiab lus qee tus kws tshuaj ntsuam ntseeg tias kev ua lag luam tab tom ua dhau lawm, tshwj xeeb tshaj yog hais txog FTSE 100 packers, tus nqi qis dua li 20% ntawm kev kwv yees rau cov nyiaj tau los ua ntej amortization. Lawv cov kev ntsuas tus nqi yeej zoo nkauj, nrog Desma ua lag luam ntawm tus nqi P / E pem hauv ntej ntawm tsuas yog 8.7 piv rau tsib xyoos nruab nrab ntawm 11.1, thiab Schmurf Kappa tus nqi P / E pem hauv ntej ntawm 10.4 piv rau tsib xyoos nruab nrab ntawm 12.3. Ntau yam yuav nyob ntawm lub tuam txhab lub peev xwm los ntxias cov tub ua lag luam tias lawv tuaj yeem txuas ntxiv ua rau xav tsis thoob hauv xyoo 2023.