युरोपातील कोरुगेटेड पॅकेजिंग क्षेत्रातील दिग्गज कंपन्यांच्या विकासाच्या स्थितीपासून ते २०२३ मधील कार्टन उद्योगाचा कल पाहण्यापर्यंत

युरोपातील कोरुगेटेड पॅकेजिंग क्षेत्रातील दिग्गज कंपन्यांच्या विकासाच्या स्थितीपासून ते २०२३ मधील कार्टन उद्योगाचा कल पाहण्यापर्यंत

या वर्षी, खालावत चाललेल्या परिस्थितीनंतरही युरोपियन कार्टन पॅकेजिंग कंपन्यांनी उच्च नफा कायम राखला आहे, पण त्यांची ही विजयी घोडदौड किती काळ टिकेल? एकूणच, २०२२ हे वर्ष प्रमुख कार्टन पॅकेजिंग कंपन्यांसाठी कठीण असेल. ऊर्जा आणि मजुरीच्या वाढत्या खर्चामुळे, श्मोफी कप्पा ग्रुप आणि डेस्मा ग्रुपसह युरोपमधील आघाडीच्या कंपन्यांनाही कागदाच्या किमतींचा सामना करावा लागत आहे.

जेफरीजच्या विश्लेषकांच्या मते, २०२० पासून युरोपमध्ये पॅकेजिंग पेपर उत्पादनाचा एक महत्त्वाचा भाग असलेल्या पुनर्चक्रीकृत कंटेनरबोर्डची किंमत जवळपास दुप्पट झाली आहे. त्याचप्रमाणे, पुनर्चक्रीकृत कार्टन्सऐवजी थेट लाकडाच्या ओंडक्यांपासून बनवलेल्या व्हर्जिन कंटेनरबोर्डच्या किमतीतही अशीच वाढ झाली आहे. त्याच वेळी, खर्चाबाबत जागरूक असलेले ग्राहक ऑनलाइन खरेदी कमी करत आहेत, ज्यामुळे पर्यायाने कार्टन्सची मागणी कमी होत आहे.

नवीन कोरोना साथीच्या आजारामुळे आलेले ते वैभवशाली दिवस, जसे की पूर्ण क्षमतेने मिळणाऱ्या ऑर्डर्स, कार्टन्सचा तुटवडा आणि पॅकेजिंग क्षेत्रातील मोठ्या कंपन्यांच्या शेअरच्या किमतींमधील प्रचंड वाढ... हे सर्व आता संपले आहे. असे असले तरी, या कंपन्यांची कामगिरी पूर्वीपेक्षा अधिक चांगली आहे. स्मर्फी कप्पाने नुकतेच जानेवारी ते सप्टेंबर अखेरपर्यंत व्याज, कर, घसारा आणि कर्जमाफीपूर्वीच्या कमाईत ४३% वाढ झाल्याचे जाहीर केले, तर परिचालन उत्पन्नात एक तृतीयांश वाढ झाली. याचा अर्थ असा की, २०२२ सालचा शेवट होऊन एक चतुर्थांश काळ लोटला असला तरी, कंपनीचा २०२२ मधील महसूल आणि रोख नफा आधीच साथीच्या आजारापूर्वीच्या पातळीपेक्षा जास्त झाला आहे.

दरम्यान, यूकेमधील कोरुगेटेड पॅकेजिंग क्षेत्रातील अग्रगण्य कंपनी डेस्माने, ३० एप्रिल २०२३ पर्यंतच्या वर्षासाठीचा आपला अंदाज वाढवला आहे. त्यांच्या मते, पहिल्या सहामाहीतील समायोजित परिचालन नफा किमान ४०० दशलक्ष पाऊंड असावा, जो २०१९ मध्ये ३५१ दशलक्ष पाऊंड होता. दुसरी मोठी पॅकेजिंग कंपनी मोंडीने, रशियातील अधिक गुंतागुंतीच्या व्यवसायातील काही प्रश्न अनुत्तरित असूनही, आपला मूळ मार्जिन ३ टक्क्यांनी वाढवला आहे, ज्यामुळे वर्षाच्या पहिल्या सहामाहीत त्यांचा नफा दुप्पटीहून अधिक झाला आहे.

डेस्माच्या ऑक्टोबरमधील व्यापारविषयक अहवालात तपशील कमी होता, परंतु त्यात "तुलनीय कोरुगेटेड बॉक्सच्या विक्रीचे प्रमाण किंचित कमी झाल्याचा" उल्लेख होता. त्याचप्रमाणे, स्मर्फ कप्पाची जोरदार वाढ ही अधिक बॉक्स विकल्याचा परिणाम नाही – २०२२ च्या पहिल्या नऊ महिन्यांत त्यांच्या कोरुगेटेड बॉक्सची विक्री स्थिर होती आणि तिसऱ्या तिमाहीत तर ती ३% नी घसरली होती. याउलट, या मोठ्या कंपन्या उत्पादनांच्या किमती वाढवून उद्योगांचा नफा वाढवतात.

याव्यतिरिक्त, ट्रेडिंग व्हॉल्यूममध्ये सुधारणा झाल्याचे दिसत नाही. या महिन्याच्या अर्निंग्स कॉलमध्ये, स्मर्फी कप्पाचे सीईओ टोनी स्मर्फी म्हणाले: “चौथ्या तिमाहीतील व्यवहारांचे प्रमाण तिसऱ्या तिमाहीतील प्रमाणासारखेच आहे. त्यात वाढ होत आहे. अर्थात, मला वाटते की यूके आणि जर्मनीसारख्या काही बाजारपेठा गेल्या दोन-तीन महिन्यांपासून स्थिर आहेत.”

यामुळे हा प्रश्न निर्माण होतो: २०२३ मध्ये कोरुगेटेड बॉक्स उद्योगाचे काय होईल? जर कोरुगेटेड पॅकेजिंगसाठीची बाजारपेठ आणि ग्राहकांची मागणी स्थिर होऊ लागली, तर कोरुगेटेड पॅकेजिंग उत्पादक अधिक नफा मिळवण्यासाठी किंमती वाढवणे सुरू ठेवू शकतील का? कठीण व्यापक आर्थिक परिस्थिती आणि देशांतर्गत नोंदवलेल्या कमकुवत कार्टन शिपमेंट्स लक्षात घेता, विश्लेषक स्मर्फकप्पाच्या अपडेटवर समाधानी होते. त्याच वेळी, स्मर्फी कप्पाने यावर जोर दिला की समूहाची “मागील वर्षाच्या तुलनेत कामगिरी विलक्षण मजबूत आहे, जी पातळी आम्ही नेहमीच अस्थिर मानली आहे”.

मात्र, गुंतवणूकदार खूप साशंक आहेत. स्मर्फी कप्पाचे शेअर्स महामारीच्या उच्चांकाच्या काळापेक्षा २५% नी खाली आहेत, आणि डेस्मारचे ३१% नी घसरले आहेत. कोण बरोबर आहे? यश केवळ कार्टन आणि बोर्डच्या विक्रीवर अवलंबून नसते. जेफरीजमधील विश्लेषकांचा अंदाज आहे की, कमकुवत व्यापक मागणीमुळे पुनर्वापर केलेल्या कंटेनरबोर्डच्या किमती कमी होतील, पण ते यावरही जोर देतात की टाकाऊ कागद आणि ऊर्जेचा खर्चही कमी होत आहे, कारण याचा अर्थ असाही होतो की पॅकेजिंग उत्पादनाचा खर्च कमी होत आहे.

आमच्या मते, अनेकदा ज्या गोष्टीकडे दुर्लक्ष केले जाते ती म्हणजे, कमी खर्चामुळे कमाईला मोठी चालना मिळू शकते आणि सरतेशेवटी, कोरुगेटेड बॉक्स उत्पादकांसाठी, खर्चातील बचतीचा फायदा हा बॉक्सच्या संभाव्य कमी किमतींच्या मोबदल्यातच मिळेल. हे पूर्वी सिद्ध झाले आहे की किमती कमी होत असताना (३-६ महिन्यांच्या विलंबाने) हा परिणाम अधिक टिकून राहतो. एकूणच, कमी किमतींमुळे महसुलावर येणाऱ्या प्रतिकूल परिणामांची भरपाई, महसुलामुळे खर्चावर येणाऱ्या प्रतिकूल परिणामांमुळे अंशतः होते,” असे जेफरीजमधील विश्लेषक म्हणतात.

त्याच वेळी, गरजांचा प्रश्न स्वतःच पूर्णपणे सरळ नाही. जरी ई-कॉमर्स आणि मंदीमुळे कोरुगेटेड पॅकेजिंग कंपन्यांच्या कामगिरीला काही धोके निर्माण झाले असले तरी, या गटांच्या विक्रीचा सर्वात मोठा वाटा अनेकदा इतर व्यवसायांमध्ये असतो. डेस्मामध्ये, सुमारे ८०% महसूल जलद गतीने विकल्या जाणाऱ्या ग्राहक वस्तूंमधून (FMCG) येतो, जी प्रामुख्याने सुपरमार्केटमध्ये विकली जाणारी उत्पादने आहेत, आणि स्मर्फी कप्पाचे सुमारे ७०% कार्टन पॅकेजिंग FMCG ग्राहकांना पुरवले जाते. अंतिम बाजारपेठ विकसित होत असताना हे टिकून राहील, आणि डेस्माने प्लास्टिकला पर्याय देण्यासारख्या क्षेत्रांमध्ये चांगली वाढ नोंदवली आहे.

त्यामुळे मागणीत चढ-उतार झाला असला तरी, ती एका विशिष्ट मर्यादेखाली येण्याची शक्यता नाही – विशेषतः कोविड-१९ महामारीमुळे मोठा फटका बसलेल्या औद्योगिक ग्राहकांचे पुनरागमन पाहता. मॅकफार्लेन (MACF) च्या अलीकडील निकालांनी याला दुजोरा दिला आहे, ज्यानुसार २०२२ च्या पहिल्या सहा महिन्यांत महसुलात १४% वाढ झाली आहे, कारण विमानचालन, अभियांत्रिकी आणि हॉस्पिटॅलिटी क्षेत्रातील ग्राहकांच्या पुनर्प्राप्तीने ऑनलाइन शॉपिंगमधील मंदीची भरपाई केली.

कोरुगेटेड पॅकर्सदेखील महामारीचा उपयोग आपली आर्थिक स्थिती सुधारण्यासाठी करत आहेत. स्मर्फी कप्पाचे सीईओ टोनी स्मर्फी यांनी यावर जोर दिला की, त्यांच्या कंपनीची भांडवली रचना आमच्या इतिहासात “आतापर्यंतच्या सर्वोत्तम स्थितीत” आहे, जिथे कर्ज/अमॉर्टायझेशनपूर्वीची कमाई हे गुणोत्तर १.४ पटींपेक्षा कमी आहे. डेस्मारचे मुख्य कार्यकारी अधिकारी माईल्स रॉबर्ट्स यांनी सप्टेंबरमध्ये याच गोष्टीचा पुनरुच्चार केला आणि सांगितले की, त्यांच्या समूहाचे कर्ज/अमॉर्टायझेशनपूर्वीची कमाईचे गुणोत्तर १.६ पटींपर्यंत खाली आले आहे, जे “गेल्या अनेक वर्षांतील सर्वात कमी गुणोत्तरांपैकी एक आहे”.

या सर्वाचा अर्थ असा होतो की, काही विश्लेषकांच्या मते बाजारपेठ अतिप्रतिक्रिया देत आहे, विशेषतः FTSE 100 पॅकर्सच्या बाबतीत, जे घसारापूर्व कमाईसाठी सर्वसाधारण अंदाजापेक्षा २०% पर्यंत कमी किंमत लावत आहेत. त्यांचे मूल्यांकन निश्चितच आकर्षक आहे, डेस्माचा फॉरवर्ड पी/ई रेशो पाच वर्षांच्या सरासरी ११.१ च्या तुलनेत केवळ ८.७ आहे, आणि श्मर्फ कप्पाचा फॉरवर्ड पी/ई रेशो पाच वर्षांच्या सरासरी १२.३ च्या तुलनेत १०.४ आहे. २०२३ मध्येही कंपनी आश्चर्यकारक कामगिरी करत राहू शकते, हे गुंतवणूकदारांना पटवून देण्याच्या कंपनीच्या क्षमतेवर बरेच काही अवलंबून असेल.