包装・印刷業界の不況への抵抗力が試される2023年は、こうした動向に注目する必要がある

包装・印刷業界の不況への抵抗力が試される2023年は、こうした動向に注目する必要がある

広範な中間市場の取引量は減少するものの、パッケージングおよび印刷分野でのM&A活動は2022年に大幅に増加すると予想されます。M&A活動の成長は主に、パッケージ印刷業界の回復力と安定性、電子商取引の台頭によるパッケージ印刷ソリューションの需要の増加、世界貿易の継続的な拡大、新興国の成長など、いくつかの重要な要因によるものです。市場。近くのチョコレートボックス

数日前、トライアド・セキュリティーズの投資銀行部門ディレクターであるスコット・ダスピン氏と、サディス・アンド・ゴールドバーグ社のプライベート・エクイティ・グループの責任者であるポール・マリーノ氏が、パッケージングおよび印刷業界の過去、現在の状況、展望について専門的な知識と見識を共有しました。

両社とも業界に関する豊富な知識と経験を有しており、ダスピンは新たな関係を構築し、成功した取引を特定して完了させてきた豊かな歴史を持ち、マリノは金融サービス、会社法、コーポレートファイナンスの実務に焦点を当て、業界の動向や重要な視点に関する情報を提供しています。包装および印刷業界、将来の M&A 活動への影響など。チョコチップクッキーの箱

2022 年には、プライベート エクイティが包装および印刷取引の 54% 近くを占めると予想されます。その理由は何ですか?

マリノ: パッケージ印刷の重要性が継続していることを考えると、この業界に資本が集まっているのは驚くべきことではありません。中間市場の事業者の多くは家族経営であり、効率の向上に貢献しています。投資家は、食品や飲料から消費財、医薬品に至るまで、幅広い業界にサービスを提供する業界の価値と成長の可能性を認識しています。チョコレート募金箱

プライベート・エクイティ会社が価値を創造し、成長を達成するために使用する戦略はありますか?

ダスピン: プライベート・エクイティ会社は、「バイ・アンド・ビルド」戦略を採用することで、パッケージ印刷業界に名を残しています。これには、同じ業界または関連業界の企業のポートフォリオを取得し、それらを統合および合併して、より大規模で効率的で競争力のあるビジネスを構築することが含まれます。包装および印刷業界は分散型であるため、中小企業が多く、大規模企業は少ないです。投資家は複数の企業を買収して統合することで、より大きな規模の経済を達成し、コストを削減し、より高い利益を生み出すことができます。。チョコレートラボ ボクサーミックス

2023 年には、包装および印刷業界の不況対策のコンセプトが試されることになります。注目すべき動向は何ですか？クリスマスチョコレートボックス

マリーノ: ニュートンの運動の第 3 法則では、「あらゆる動作に対して、同等かつ反対の反応が存在する」と述べられています。この概念は景気循環に似ています。過去 2 年間、パンデミックの隆盛は、2023 年の非常に悲観的な見通しによってバランスが保たれてきました。

しかし、マクロ経済の不確実性は、来年の包装業界に大きな影響を与える可能性があります。現在も続いている政治的緊張、変化する世界貿易政策、不確実な経済見通しを考慮すると、多くの企業は投資を遅らせ、パッケージングへの支出を削減することを選択する可能性があります。これは包装材料の需要の鈍化につながり、業界の成長に影響を与える可能性があります。さらに、企業が予算に慎重になり始めると、コストを節約するパッケージング ソリューションに目を向ける可能性があり、新しいパッケージング印刷技術の革新と開発が困難になる可能性があります。クリスマスチョコレートボックス

しかし、歴史が示唆するところによると、パッケージングおよび印刷業界は回復力を維持する必要があります。電子商取引の急速な成長とそれに伴う宅配便の増加により、輸送中に製品を保護および保存する革新的な梱包ソリューションの需要が高まるでしょう。

さらに、消費者が包装の環境への影響をより意識するようになるにつれて、持続可能な包装材料とソリューションに対する需要が高まるでしょう。世界貿易の継続的な拡大と新興市場の成長により、包装業界はより幅広い顧客と業界にサービスを提供する新たな機会が生まれます。ダークチョコレートの箱

あなたが過去 1 年間に関わった取引には、何か共通点がありますか?

ダスピン: 私のパッケージ印刷取引のほとんどは、収益性が高く経済的に自立している家族経営のビジネスに関係しています。典型的な住宅所有者は、退職後の生活に移行する方法を探しているか、単に現金化の機会を探しているかのどちらかであり、販売者は通常、純資産の 85% 以上を自社のビジネスに結びつけています。フォレスト・ガンプのチョコレート箱

興味深いことに、最高額入札者が常に最善の解決策であるとは限りません。売り手は、売却後も会社を存続させてくれる買い手との協力を優先することがよくあります。例えば、売り手は、金融買い手からのより高額な初回入札を拒否することが多く、競争力の低い評価額を提供するが、株式の一部を再投資し、後継者計画への道筋を持ち積極的に関与し続ける機会を提供するプライベート・エクイティに裏付けられた戦略的買い手と協力することを好みます。 。その結果、取引における私の時間のほとんどは、売り手の望む結果と、それらの基準を満たす買い手の望む結果を一致させることに費やされました。ゴディバの箱入りチョコレート

2022 年も、拡大生産者責任法を制定する米国の州が増える傾向が続きます。これらの法律はどのようなものであり、パッケージ印刷会社にとって何を意味するのでしょうか?

マリーノ: 2021年にオレゴン州とメイン州の議員がとった措置に続き、カリフォルニア州とコロラド州の議員は、包装や容器からの廃棄物の削減を目的としたEPR法を制定しました。これらの法案は同一ではありませんが、包装および容器の大手製造業者に対し、製品の収集と廃棄に関連するコストを負担することを要求しています。さらに、生産者がより持続可能な包装や材料を使用することを奨励する目標も設定しました。新しい法律のほとんどは、企業に対し、自社の包装のリサイクル可能性に関する情報の提供と、包装をリサイクルするための回収システムの提供を義務付けています。チョコレートの大きな箱

取引が完了した後、潜在的な売り手に対してどのようなアドバイスがありますか?

Daspin: 主に、彼らが会社内での将来の役割とバイヤーに対する責任を理解していることを確認します。ビジネス オーナーの中には、これまで誰かの下で働いたことがない人もいるかもしれないため、新しい企業構造や報告要件について学ぶのに時間がかかる場合があります。また、会社員は取引が成立するまで取引のことを知らないことが多いため、時間をかけて売却の結果が従業員にどのような影響を与えるかを理解することをお勧めします。

また、取引後にサプライヤーや顧客とコミュニケーションをとる方法も知っておく必要があります。成功傾向 I'売り手が利害関係者が他の情報源からメッセージを聞く前にメッセージを伝えることができるように、発表を 20 ～ 30 日延長しているのを目にしました。自分のメッセージが何なのか、従業員、顧客、サプライヤーに何を言えるのかを理解することが重要だと思います。

パッケージ印刷会社の買収または売却を成功させるために交渉しなければならない法的問題はありますか?

マリーノ: 企業の売買は、経営者にとって最も重要な取引であり、これに匹敵するのは最初の組織化または清算だけです。財務および法的デューデリジェンスに関与するすべての関係者は劇的に変化し、これらの取引に独自のドラマと複雑さを与えています。梱包材の交換に特有のものではありませんが、顧客、サプライヤー、従業員の契約書などの一部の項目は、梱包会社を買収するプロセスにおいてより精査する必要があります。