ต้องให้ความสำคัญกับแนวโน้มเหล่านี้ในปี 2023 เมื่อความสามารถของอุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์และการพิมพ์ในการต้านทานภาวะเศรษฐกิจถดถอยจะถูกทดสอบ
แม้ว่าปริมาณการซื้อขายในตลาดระดับกลางโดยรวมจะลดลง แต่การควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ในภาคส่วนบรรจุภัณฑ์และการพิมพ์จะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในปี 2022 การเติบโตของกิจกรรม M&A ส่วนใหญ่เกิดจากปัจจัยสำคัญหลายประการ ได้แก่ ความยืดหยุ่นและความมั่นคงของอุตสาหกรรมการพิมพ์บรรจุภัณฑ์ การเติบโตของอีคอมเมิร์ซที่ผลักดันให้ความต้องการโซลูชันการพิมพ์บรรจุภัณฑ์เพิ่มขึ้น การขยายตัวอย่างต่อเนื่องของการค้าโลก และการเติบโตของตลาดเกิดใหม่กล่องช็อกโกแลตใกล้ฉัน
เมื่อไม่กี่วันที่ผ่านมา สก็อตต์ ดาสปิน ผู้อำนวยการฝ่ายวาณิชธนกิจของ Triad Securities และพอล มาริโน หัวหน้ากลุ่มไพรเวทอิควิตี้ของ Sadis & Goldberg ได้แบ่งปันความรู้และข้อมูลเชิงลึกทางวิชาชีพเกี่ยวกับอดีต สถานการณ์ปัจจุบัน และแนวโน้มของอุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์และการพิมพ์
ทั้งคู่มีความรู้และประสบการณ์ในอุตสาหกรรมอย่างกว้างขวาง โดยดาสปินมีประวัติอันยาวนานในการสร้างความสัมพันธ์ใหม่ ๆ และการค้นหาและปิดดีลที่ประสบความสำเร็จ ในขณะที่มาริโนมุ่งเน้นไปที่การปฏิบัติงานในด้านบริการทางการเงิน กฎหมายบริษัท และการเงินของบริษัท และให้ข้อมูลเกี่ยวกับแนวโน้มของอุตสาหกรรม มุมมองที่มีคุณค่าเกี่ยวกับอุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์และการพิมพ์ ผลกระทบต่อกิจกรรมการควบรวมกิจการในอนาคต และอื่น ๆกล่องคุกกี้ช็อกโกแลตชิป
ในปี 2022 กองทุนเอกชนจะเข้ามามีบทบาทเกือบ 54% ในธุรกรรมด้านบรรจุภัณฑ์และการพิมพ์ เหตุใดจึงเป็นเช่นนั้น?
มาริโน: ด้วยความสำคัญอย่างต่อเนื่องของการพิมพ์บรรจุภัณฑ์ จึงไม่น่าแปลกใจที่เงินทุนหลั่งไหลเข้ามาในอุตสาหกรรมนี้ ผู้ประกอบการขนาดกลางจำนวนมากเป็นธุรกิจครอบครัว ซึ่งช่วยเพิ่มประสิทธิภาพ นักลงทุนตระหนักถึงคุณค่าและศักยภาพการเติบโตของอุตสาหกรรมที่ให้บริการแก่หลากหลายอุตสาหกรรม ตั้งแต่อาหารและเครื่องดื่มไปจนถึงสินค้าอุปโภคบริโภคและยากล่องช็อกโกแลตสำหรับระดมทุน
บริษัทไพรเวทอิควิตี้ใช้กลยุทธ์ใดบ้างในการสร้างมูลค่าและบรรลุเป้าหมายการเติบโต?
ดาสปิน: บริษัทไพรเวทอิควิตี้กำลังสร้างชื่อเสียงในอุตสาหกรรมการพิมพ์บรรจุภัณฑ์โดยใช้กลยุทธ์ "ซื้อและสร้าง" ซึ่งเกี่ยวข้องกับการเข้าซื้อกิจการกลุ่มบริษัทในอุตสาหกรรมเดียวกันหรือที่เกี่ยวข้อง จากนั้นจึงรวมและควบรวมกิจการเหล่านั้นเพื่อสร้างธุรกิจที่ใหญ่ขึ้น มีประสิทธิภาพมากขึ้น และแข่งขันได้มากขึ้น เนื่องจากลักษณะการกระจายตัวของอุตสาหกรรมการพิมพ์บรรจุภัณฑ์ ทำให้มีวิสาหกิจขนาดเล็กและขนาดกลางจำนวนมาก และมีวิสาหกิจขนาดใหญ่น้อยกว่า นักลงทุนสามารถเข้าซื้อกิจการหลายบริษัทและรวมเข้าด้วยกันเพื่อให้ได้ประโยชน์จากขนาดเศรษฐกิจที่ใหญ่ขึ้น ลดต้นทุน และสร้างผลกำไรที่สูงขึ้นช็อกโกแลตแลบผสมบ็อกเซอร์
ในปี 2023 แนวคิดการต่อต้านภาวะเศรษฐกิจถดถอยของอุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์และการพิมพ์จะถูกทดสอบ มีแนวโน้มอะไรบ้างที่น่าจับตามอง?กล่องช็อกโกแลตคริสต์มาส
มาริโน: กฎการเคลื่อนที่ข้อที่สามของนิวตันกล่าวว่า “ทุกการกระทำ ย่อมมีปฏิกิริยาที่เท่ากันและตรงข้ามกัน” แนวคิดนี้คล้ายคลึงกับวัฏจักรธุรกิจ ในช่วงสองปีที่ผ่านมา ความคึกคักในช่วงการระบาดใหญ่ได้ถูกถ่วงดุลด้วยมุมมองที่มองโลกในแง่ร้ายอย่างมากสำหรับปี 2023
อย่างไรก็ตาม ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคมีแนวโน้มที่จะส่งผลกระทบอย่างมากต่ออุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์ในปีหน้า เนื่องจากความตึงเครียดทางการเมืองที่ดำเนินอยู่ นโยบายการค้าโลกที่เปลี่ยนแปลงไป และแนวโน้มเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอน บริษัทหลายแห่งอาจเลือกที่จะชะลอการลงทุนและลดค่าใช้จ่ายด้านบรรจุภัณฑ์ ซึ่งอาจนำไปสู่ความต้องการวัสดุบรรจุภัณฑ์ที่ลดลง ส่งผลกระทบต่อการเติบโตของอุตสาหกรรม นอกจากนี้ หากธุรกิจเริ่มระมัดระวังเรื่องงบประมาณ พวกเขาอาจหันไปหาโซลูชันบรรจุภัณฑ์ที่ประหยัดต้นทุน ซึ่งอาจเป็นอุปสรรคต่อการสร้างสรรค์นวัตกรรมและการพัฒนาเทคโนโลยีการพิมพ์บรรจุภัณฑ์ใหม่ๆกล่องช็อกโกแลตคริสต์มาส
อย่างไรก็ตาม ประวัติศาสตร์ชี้ให้เห็นว่าอุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์และการพิมพ์น่าจะยังคงมีความยืดหยุ่น การเติบโตอย่างรวดเร็วของอีคอมเมิร์ซและการเพิ่มขึ้นของการจัดส่งสินค้าถึงบ้านจะผลักดันความต้องการโซลูชันบรรจุภัณฑ์ที่เป็นนวัตกรรมใหม่ที่ช่วยปกป้องและรักษาสินค้าในระหว่างการขนส่ง
นอกจากนี้ เมื่อผู้บริโภคตระหนักถึงผลกระทบต่อสิ่งแวดล้อมของบรรจุภัณฑ์มากขึ้น ความต้องการวัสดุและโซลูชันบรรจุภัณฑ์ที่ยั่งยืนก็จะเพิ่มขึ้น การขยายตัวอย่างต่อเนื่องของการค้าโลกและการเติบโตของตลาดเกิดใหม่จะสร้างโอกาสใหม่ ๆ ให้กับอุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์ในการให้บริการลูกค้าและอุตสาหกรรมที่หลากหลายยิ่งขึ้นกล่องช็อกโกแลตดำ
ข้อตกลงบางอย่างที่คุณมีส่วนร่วมในรอบปีที่ผ่านมา มีอะไรที่เหมือนกันบ้างหรือไม่?
ดาสปิน: งานพิมพ์บรรจุภัณฑ์ส่วนใหญ่ของผมเกี่ยวข้องกับธุรกิจครอบครัวที่ทำกำไรได้ดีและพึ่งพาตนเองทางการเงินได้ เจ้าของบ้านส่วนใหญ่มักกำลังมองหาวิธีเปลี่ยนผ่านไปสู่การเกษียณอายุ หรือเพียงแค่ต้องการโอกาสในการขายธุรกิจเพื่อรับเงินสด และผู้ขายมักมีทรัพย์สินสุทธิ 85% หรือมากกว่านั้นผูกติดอยู่กับธุรกิจของตนกล่องช็อกโกแลตฟอเรสต์กัม
ที่น่าสนใจคือ ผู้เสนอราคาสูงสุดไม่ใช่ทางออกที่ดีที่สุดเสมอไป ผู้ขายมักให้ความสำคัญกับการทำงานร่วมกับผู้ซื้อที่จะช่วยให้บริษัทดำเนินกิจการต่อไปได้หลังการขาย ตัวอย่างเช่น ผู้ขายมักจะปฏิเสธข้อเสนอเริ่มต้นที่สูงกว่าจากผู้ซื้อทางการเงิน โดยเลือกที่จะทำงานร่วมกับผู้ซื้อเชิงกลยุทธ์ที่ได้รับการสนับสนุนจากกองทุนส่วนตัว ซึ่งเสนอราคาประเมินที่ไม่สูงนัก แต่มีโอกาสที่จะนำส่วนแบ่งการลงทุนบางส่วนกลับมาลงทุนใหม่และยังคงมีส่วนร่วมในบริษัทอย่างแข็งขัน รวมถึงมีแผนการวางแผนสืบทอดตำแหน่ง ดังนั้น เวลาส่วนใหญ่ของผมในดีลนี้จึงหมดไปกับการพยายามจับคู่ผลลัพธ์ที่ผู้ขายต้องการกับผลลัพธ์ที่ผู้ซื้อต้องการซึ่งตรงตามเกณฑ์เหล่านั้นช็อกโกแลตกล่องโกดิวา
ในปี 2022 แนวโน้มที่รัฐต่างๆ ในสหรัฐอเมริกาออกกฎหมายความรับผิดชอบของผู้ผลิตเพิ่มเติมยังคงดำเนินต่อไป กฎหมายเหล่านี้คืออะไร และมีความหมายอย่างไรต่อบริษัทผู้พิมพ์บรรจุภัณฑ์?
มาริโน: สืบเนื่องจากการดำเนินการที่คล้ายคลึงกันในรัฐโอเรกอนและรัฐเมนได้ดำเนินการในปี 2021 สมาชิกสภานิติบัญญัติในรัฐแคลิฟอร์เนียและรัฐโคโลราโดได้ออกกฎหมาย EPR ที่ออกแบบมาเพื่อช่วยลดขยะจากบรรจุภัณฑ์และภาชนะบรรจุ กฎหมายเหล่านี้แม้จะไม่เหมือนกันทั้งหมด แต่กำหนดให้ผู้ผลิตบรรจุภัณฑ์และภาชนะบรรจุรายใหญ่ต้องรับผิดชอบค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการรวบรวมและกำจัดผลิตภัณฑ์ของตน นอกจากนี้ พวกเขายังตั้งเป้าหมายเพื่อส่งเสริมให้ผู้ผลิตใช้บรรจุภัณฑ์และวัสดุที่ยั่งยืนมากขึ้น กฎหมายใหม่ส่วนใหญ่ยังกำหนดให้บริษัทต่างๆ ต้องให้ข้อมูลเกี่ยวกับการรีไซเคิลของบรรจุภัณฑ์และจัดให้มีระบบการรวบรวมเพื่อรีไซเคิลบรรจุภัณฑ์ด้วยกล่องช็อกโกแลตขนาดใหญ่
คุณมีคำแนะนำอะไรบ้างสำหรับผู้ขายหลังจากที่การซื้อขายเสร็จสิ้นลงแล้ว?
ดาสปิน: หลักๆ แล้วคือต้องแน่ใจว่าพวกเขาเข้าใจบทบาทในอนาคตของตนในบริษัทและความรับผิดชอบต่อผู้ซื้อ เจ้าของธุรกิจบางคนอาจไม่เคยทำงานให้กับใครมาก่อน ดังนั้นอาจต้องใช้เวลาสักระยะในการเรียนรู้เกี่ยวกับโครงสร้างองค์กรใหม่หรือข้อกำหนดด้านการรายงาน นอกจากนี้ เนื่องจากพนักงานของบริษัทมักจะไม่รู้เรื่องการซื้อขายจนกว่าจะเสร็จสิ้น ผมจึงแนะนำให้พวกเขาใช้เวลาทำความเข้าใจว่าผลลัพธ์ของการขายจะส่งผลกระทบต่อพนักงานของพวกเขาอย่างไร
พวกเขายังควรรู้วิธีการสื่อสารกับซัพพลายเออร์และลูกค้าหลังจากการทำธุรกรรมเสร็จสิ้น นี่คือแนวโน้มที่ประสบความสำเร็จ'สิ่งที่ผมเห็นคือการขยายเวลาประกาศออกไป 20-30 วัน เพื่อให้ผู้ขายมีเวลาสื่อสารข้อความของตนก่อนที่ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียจะได้รับรู้จากแหล่งอื่น ผมคิดว่าสิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจว่าข้อความของคุณคืออะไร และคุณสามารถพูดอะไรกับพนักงาน ลูกค้า และซัพพลายเออร์ของคุณได้บ้าง
ในการเข้าซื้อกิจการหรือขายบริษัทพิมพ์บรรจุภัณฑ์ให้ประสบความสำเร็จ มีประเด็นทางกฎหมายใดบ้างที่ต้องเจรจาต่อรอง?
มาริโน: การซื้อขายธุรกิจเป็นธุรกรรมที่สำคัญที่สุดที่เจ้าของธุรกิจสามารถทำได้ รองลงมาก็คือการจัดตั้งบริษัทใหม่หรือการเลิกกิจการ ผู้เกี่ยวข้องทั้งหมดในกระบวนการตรวจสอบสถานะทางการเงินและกฎหมายได้เปลี่ยนแปลงไปอย่างมาก ทำให้การซื้อขายเหล่านี้มีความน่าสนใจและซับซ้อนมากขึ้น แม้ว่าจะไม่เฉพาะเจาะจงกับการแลกเปลี่ยนบรรจุภัณฑ์ แต่บางรายการ เช่น สัญญาของลูกค้า ซัพพลายเออร์ และพนักงาน สมควรได้รับการตรวจสอบอย่างละเอียดมากขึ้นในกระบวนการซื้อบริษัทบรรจุภัณฑ์
วันที่โพสต์: 13 มิถุนายน 2566
